計(jì)劃赴美上市的怪獸充電，急需解決越來(lái)越不賺錢(qián)的難題。

近日，怪獸充電正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交F-1招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃以“EM”為股票代碼在納斯達(dá)克掛牌上市。

資料顯示，2017年5月，怪獸充電在上海正式成立。在招股書(shū)中，怪獸充電將自己定位為一家通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下網(wǎng)絡(luò)提供移動(dòng)設(shè)備充電服務(wù)的消費(fèi)科技公司。

盡管成立時(shí)間不長(zhǎng)，從業(yè)績(jī)上來(lái)看怪獸充電營(yíng)收已接近30億元。招股書(shū)顯示，2020年公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)28.094億元，相比2019年的20.223億元，同比增長(zhǎng)38.9%。

在保持快速擴(kuò)張的同時(shí)，怪獸充電也實(shí)現(xiàn)盈利，但并不穩(wěn)定。2020年，怪獸充電凈利潤(rùn)達(dá)7540萬(wàn)元人民幣，相比2019年的1.666億，同比下降55%，凈利率也從8.2%下滑到2.7%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，2019年和2020年經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)分別為2.066億元和1.126億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，怪獸充電盈利十分單一，主要途徑就是漲價(jià)。從每小時(shí)1元漲至4元，被不少網(wǎng)友吐槽充電太貴，背后也反映出企業(yè)資金壓力問(wèn)題。

2020年凈利潤(rùn)同比下降55%

共享充電服務(wù)興起于2014年，目前市場(chǎng)已形成了街電科技、小電科技、來(lái)電科技和怪獸充電4家企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的格局。

對(duì)于共享充電寶的運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，POI數(shù)量(商戶(hù)點(diǎn)位數(shù))和可用充電寶數(shù)量是衡量業(yè)務(wù)擴(kuò)張和覆蓋的兩個(gè)重要指標(biāo)，也是目前的主要競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)場(chǎng)。

成立于2017年的怪獸充電，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來(lái)自阿里巴巴、百度等公司，創(chuàng)始人蔡光淵曾任優(yōu)步上海的總經(jīng)理兼全國(guó)市場(chǎng)總監(jiān)。截至去年底已形成由66.4萬(wàn)個(gè)點(diǎn)位構(gòu)建起來(lái)的共享充電網(wǎng)絡(luò)，覆蓋國(guó)內(nèi)上千座城市，累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量超過(guò)2.19億。其中，怪獸充電約57.6%的興趣點(diǎn)位于一、二線(xiàn)城市，約42.4%則位于三線(xiàn)及以下城市。

艾瑞咨詢(xún)報(bào)告顯示，2020年怪獸充電以34.4%的市場(chǎng)份額位列第一，成為中國(guó)最大的共享充電運(yùn)營(yíng)商。在用戶(hù)數(shù)量上，截至2019年底和2020年底，累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)分別為1.491億和2.194億。

從業(yè)績(jī)上來(lái)看，怪獸充電營(yíng)收在上升，利潤(rùn)卻并不穩(wěn)定。2019年，怪獸充電營(yíng)業(yè)收入為20.22億元，凈利潤(rùn)為1.67億元;2020年，怪獸充電營(yíng)業(yè)收入為28.09億元，同比增長(zhǎng)39%，凈利潤(rùn)為7540萬(wàn)，同比下降55%。同期，凈利率從8.2%下滑到2.7%。

盈利模式單一發(fā)展前景難測(cè)

從收入結(jié)構(gòu)上來(lái)看，充電寶收入是絕對(duì)的大頭，來(lái)自移動(dòng)設(shè)備充電業(yè)務(wù)的這塊收入為27.115億元，占總收入比為96.5%。此外，還有小部分收入來(lái)自充電寶銷(xiāo)售。由此，可以看出怪獸充電盈利其實(shí)非常單一。

怪獸充電盈利單一的問(wèn)題，并非個(gè)別現(xiàn)象。經(jīng)過(guò)多輪洗牌，國(guó)內(nèi)共享充電寶市場(chǎng)基本形成“三電一獸”(街電、來(lái)電、小電、怪獸)主導(dǎo)態(tài)勢(shì)，都已進(jìn)入盈利模式，且都是靠移動(dòng)設(shè)備充電業(yè)務(wù)來(lái)賺錢(qián)。

按業(yè)內(nèi)分析，在行業(yè)發(fā)展初期，共享充電寶成本并不高，融資相對(duì)比較容易，盈利很樂(lè)觀(guān)，入局者也很多。成立至今，怪獸充電已是共享充電寶行業(yè)完成融資次數(shù)最多的企業(yè)之一。據(jù)天眼查APP，怪獸充電已完成6輪融資，最近一輪D輪融資交易金額為2.34億美元。

但隨著競(jìng)爭(zhēng)激烈，渠道費(fèi)用越來(lái)越高。目前，怪獸充電的運(yùn)營(yíng)模式為直營(yíng)和合作兩種模式。直營(yíng)模式由怪獸充電直接管理充電寶和機(jī)柜的放置;合作模式則是交由合作伙伴代管理。直營(yíng)模式下，怪獸充電會(huì)提前支付合作伙伴入場(chǎng)費(fèi)，并按比例支付傭金，入場(chǎng)費(fèi)和傭金在內(nèi)的費(fèi)用大約占設(shè)備收入的50-70%;合作模式下，怪獸充電按月向合作伙伴支付傭金，一般占設(shè)備收入的75-90%。

當(dāng)線(xiàn)下依賴(lài)后遺癥開(kāi)始凸顯，2020年怪獸充電陷入同比增收卻不增利的怪圈。為了緩解利潤(rùn)增長(zhǎng)壓力，怪獸充電瘋狂漲價(jià)，從1元到4元，三年間上漲3倍。頻頻漲價(jià)也觸發(fā)了消費(fèi)者的情緒，在黑貓投訴上，關(guān)于怪獸充電價(jià)格不合理、收費(fèi)太高的投訴時(shí)有發(fā)生，消費(fèi)者的好感度和體驗(yàn)感更是大打折扣。

在用戶(hù)體驗(yàn)和追求營(yíng)收的平衡難題上，始終沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案。當(dāng)“押金”模式不能實(shí)現(xiàn)之后，除了收取用戶(hù)費(fèi)用和廣告費(fèi)外，共享充電寶尚未找到其他有效的盈利途徑。怪獸充電商業(yè)模式能走多遠(yuǎn)，存在較大疑問(wèn)。

根據(jù)招股書(shū)，怪獸充電計(jì)劃募資3億美元，所得用于拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大員工隊(duì)伍、支持公司的資本支出、戰(zhàn)略投資以及滿(mǎn)足一般營(yíng)運(yùn)資金需求。“充電寶第一股”之爭(zhēng)背后，行業(yè)之爭(zhēng)將再次升級(jí)。