“白酒配榨菜”的故事在二級(jí)市場(chǎng)上演。此前，就有貴州茅臺(tái)和涪陵榨菜同創(chuàng)股價(jià)新高的行情，業(yè)界一度稱二者為消費(fèi)股最佳搭檔。

經(jīng)過(guò)一番波折之后，被投資者稱為“榨菜中的茅臺(tái)”的涪陵榨菜定增計(jì)劃終于落地，接近33億元的募資與其一季度末的資產(chǎn)總額相差不到10億元。根據(jù)非公開(kāi)發(fā)行股票公告，有9家公募基金參與本次定增，私募景林資產(chǎn)旗下有3只產(chǎn)品獲配，2家券商和1家保險(xiǎn)公司也各有產(chǎn)品獲配。

顧名思義，涪陵榨菜這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)、加工和銷售榨菜產(chǎn)品，主導(dǎo)產(chǎn)品為“烏江榨菜”。在中國(guó)的飲食文化中，有白酒的地方就少不了榨菜作為下酒菜，在二級(jí)市場(chǎng)，香脆、爽口的榨菜就被愛(ài)買白酒的“千億基金經(jīng)理”劉彥春看上了。

根據(jù)景順長(zhǎng)城基金發(fā)布的公告，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)和景順長(zhǎng)城鼎益分別獲配涪陵榨菜595.59萬(wàn)股和297.8萬(wàn)股，合計(jì)賬面價(jià)值達(dá)到3.42億元。景順長(zhǎng)城旗下基金合計(jì)認(rèn)購(gòu)1488.98萬(wàn)股，獲配金額接近5億元。

眾多公募“哄搶”定增

盡管大消費(fèi)板塊在春節(jié)之后表現(xiàn)波動(dòng)較大，但依舊有資金愿意在細(xì)分領(lǐng)域精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，尋找市場(chǎng)中存在的長(zhǎng)期阿爾法。隨著消費(fèi)板塊逐漸回暖，基金經(jīng)理對(duì)消費(fèi)板塊的投資機(jī)會(huì)更為重視。

近期剛剛完成近33億元定增項(xiàng)目的涪陵榨菜，僅獲配的投資者就多達(dá)20家，其中包括多家公募基金。獲配金額排在第一的景順長(zhǎng)城基金接近5億元，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、富國(guó)基金、華夏基金、諾德基金、匯添富基金獲配金額均破億元。

按照涪陵榨菜的非公開(kāi)發(fā)行股票公告，本次定增股價(jià)為33.58元/股。截至5月27日收盤，涪陵榨菜報(bào)42.28元/股。自去年7月1日以來(lái)，涪陵榨菜近11個(gè)月股價(jià)最低為35元。如此便宜的定增價(jià)格自然吸引了眾多公募基金追捧，其中就有劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)和景順長(zhǎng)城鼎益，兩只基金認(rèn)購(gòu)的賬面價(jià)值合計(jì)達(dá)到3.42億元。

“白酒配榨菜”的故事在二級(jí)市場(chǎng)也上演了。僅從這次“抄底”行為來(lái)看，劉彥春相比其他基金經(jīng)理更為看好食品飲料行業(yè)。而從其過(guò)往管理的基金來(lái)看，更擅長(zhǎng)重倉(cāng)白酒，且在今年一季度加倉(cāng)了多只白酒股。

“白酒配榨菜”并不是什么新鮮詞，此前就有貴州茅臺(tái)和涪陵榨菜同創(chuàng)股價(jià)新高的行情，業(yè)界一度稱二者為消費(fèi)股最佳搭檔。

從參與涪陵榨菜這次定增的公募名單來(lái)看，其他一季度重倉(cāng)了白酒股的基金經(jīng)理也曾在一季度加倉(cāng)涪陵榨菜。比如，朱少醒管理的富國(guó)天惠，張坤管理的易方達(dá)中小盤，袁芳管理的工銀文體產(chǎn)業(yè)。今年2月新成立的景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)龍頭，在一季度新進(jìn)成為前十大流通股股東。

消費(fèi)做底倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)較低

眾多公募私募機(jī)構(gòu)正在追逐食品飲料板塊，從基本面來(lái)看，諸如白酒等細(xì)分領(lǐng)域在這個(gè)大行業(yè)里依舊強(qiáng)勁。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，近一個(gè)月來(lái)，食品飲料行業(yè)上漲10.97%，領(lǐng)跑所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，未來(lái)五年是酒企激烈搶奪的窗口期，各大酒企都提出了五年翻番或翻兩番的目標(biāo)，愿景美好。而消費(fèi)升級(jí)是底層支撐，渠道利潤(rùn)又是核心，所以酒企會(huì)通過(guò)不斷提價(jià)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)來(lái)維持價(jià)的增長(zhǎng)，同時(shí)不斷下沉及擴(kuò)張帶來(lái)量的增長(zhǎng)。

西部證券認(rèn)為，2021年食品飲料板塊春節(jié)動(dòng)銷反饋較好，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)復(fù)蘇，新消費(fèi)時(shí)代新品牌加速涌現(xiàn)，整體看板塊基本面邊際向上。

在新消費(fèi)趨勢(shì)的背景下，速凍食品、乳業(yè)、調(diào)味品成為眾多機(jī)構(gòu)尋求優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的細(xì)分領(lǐng)域。西部證券指出，今年一季度，餐飲復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)調(diào)味品行業(yè)動(dòng)銷轉(zhuǎn)好。零售端家庭調(diào)味品消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)終端零售價(jià)格帶上移，長(zhǎng)期看好基礎(chǔ)調(diào)味品量?jī)r(jià)齊升邏輯，復(fù)合調(diào)味品行業(yè)依舊高景氣，玩家增多后預(yù)計(jì)進(jìn)入洗牌期，短期對(duì)龍頭業(yè)績(jī)有所干擾，長(zhǎng)期景氣度依舊。

消費(fèi)加科技也是眾多基金經(jīng)理離不開(kāi)的投資話題。景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理董晗表示，將重點(diǎn)關(guān)注“消費(fèi)+科技”雙景氣成長(zhǎng)行業(yè)。

“權(quán)益投資對(duì)我來(lái)說(shuō)就是一個(gè)‘打怪升級(jí)’的過(guò)程，經(jīng)過(guò)前期的踐行和能力圈的拓展，當(dāng)前自己基本實(shí)現(xiàn)了‘三條腿’走路，即新能源車、半導(dǎo)體和TMT等硬科技、消費(fèi)。”董晗闡釋，通過(guò)“三條腿”走路，能夠兼顧高成長(zhǎng)與回撤控制，提升投資“性價(jià)比”。

在董晗看來(lái)，對(duì)科技股的把握再精準(zhǔn)，但相對(duì)不確定的屬性決定了科技股的波動(dòng)會(huì)比較大，而投資消費(fèi)類作為底倉(cāng)，能一定程度上降低組合回撤。