在年初國務(wù)院發(fā)布《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》里，提出到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展期，對(duì)支持6G技術(shù)研發(fā)和國際標(biāo)準(zhǔn)化工作進(jìn)行指示。有行業(yè)人士指出，6G技術(shù)對(duì)通信指標(biāo)精度提升、通信空間范圍擴(kuò)大和通信應(yīng)用領(lǐng)域拓展意義重大，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎動(dòng)力，助力萬物智聯(lián)的躍遷升級(jí)。值得一提的是，在“2022科技周暨移動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新大會(huì)”上，中國移動(dòng)首次提出“三體四層五面”的6G架構(gòu)設(shè)計(jì)，這也是業(yè)界首次系統(tǒng)化的6G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)設(shè)計(jì)?！吨袊苿?dòng)6G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)技術(shù)白皮書》(以下簡稱《白皮書》)從空間視圖、分層視圖與功能視圖三個(gè)視角呈現(xiàn)跨域、跨層、多維立體的6G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)全視圖。《白皮書》還指出，瞄準(zhǔn)2030年左右實(shí)現(xiàn)6G商用，未來3-5年將進(jìn)入6G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的戰(zhàn)略窗口期。分布式、新型協(xié)議、算網(wǎng)一體、至簡網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字孿生、空天地一體等相關(guān)支撐技術(shù)需要業(yè)界持續(xù)投入，加快技術(shù)創(chuàng)新，奠定6G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的技術(shù)基礎(chǔ)。隨著社會(huì)的發(fā)展以及人們需求的提升，從5G開始，通信科技發(fā)展更多集中于生產(chǎn)生活，5G時(shí)代將開啟一個(gè)萬物互聯(lián)的新時(shí)代，它將實(shí)現(xiàn)人與人、人與物、物與物的全面互聯(lián)，滲透各行各業(yè)。萬聯(lián)證券分析師夏清瑩指出，6G作為5G物聯(lián)網(wǎng)的升級(jí)版本，將立志于實(shí)現(xiàn)世界互聯(lián)，萬物智聯(lián)，在5G基礎(chǔ)上全面支持整個(gè)世界的數(shù)字化。民生證券分析師馬天詣建議投資者關(guān)注設(shè)備商中研發(fā)能力領(lǐng)先、具備6G技術(shù)積累的中興通訊，建議關(guān)注烽火通信、星網(wǎng)銳捷，同時(shí)軟件服務(wù)商建議關(guān)注亞信科技等。

潛力股精選

中興通訊(000063)

公司在外部復(fù)雜環(huán)境和新冠疫情雙重挑戰(zhàn)下，開年仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，國內(nèi)國際兩大市場，運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)、政企、消費(fèi)者三大業(yè)務(wù)營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)同比增長。伴隨5G在全球逐步開展建設(shè)和公司產(chǎn)品核心競爭力的進(jìn)一步提升，未來第一曲線業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢并貢獻(xiàn)規(guī)模利潤。浙商證券指出，公司發(fā)力服務(wù)器及存儲(chǔ)、終端、數(shù)字能源、汽車電子等在內(nèi)的“第二曲線”布局，在近期重要服務(wù)器及存儲(chǔ)集采項(xiàng)目中，公司均獲得了較好份額。近年來公司持續(xù)挖掘毛利率的增長點(diǎn)，毛利率實(shí)現(xiàn)恢復(fù)。未來隨著研發(fā)投入的逐步兌現(xiàn)，有望繼續(xù)保持較好的盈利能力。

星網(wǎng)銳捷(002396)

公司一季度營業(yè)收入同比增長53.72%，凈利潤同比增長202.88%，營收增速領(lǐng)先行業(yè)，競爭格局持續(xù)的優(yōu)化。業(yè)內(nèi)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)公司營收的拉動(dòng)作用，運(yùn)營商業(yè)務(wù)亦將貢獻(xiàn)增量，同時(shí)期待規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步提升盈利能力。民生證券指出，公司在運(yùn)營商市場取得積極進(jìn)展，2021年銳捷網(wǎng)絡(luò)在中國移動(dòng)2021年至2022年高端路由器和高端交換機(jī)集采中，標(biāo)包7和標(biāo)包8分別中標(biāo)30%份額;2022年，在中國移動(dòng)2022年至2023年數(shù)據(jù)中心交換機(jī)集采(新建部分)中，標(biāo)包1、2、3分別中標(biāo)23%、23%、30%。展望未來，隨著競爭格局將持續(xù)優(yōu)化，公司有望搶占更多份額。

中際旭創(chuàng)(300308)

公司定增項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目取消后的替代方案。對(duì)比可轉(zhuǎn)債募資方案，募資總金額未發(fā)生變化，總部研發(fā)中心項(xiàng)目投入減少約2.3億元，對(duì)應(yīng)新增成都儲(chǔ)翰生產(chǎn)基地項(xiàng)目。我們認(rèn)為此次重啟擴(kuò)產(chǎn)募資方案，表明公司對(duì)未來2-3年市場需求保持樂觀，對(duì)公司的市場地位信心充足。長江證券指出，此次新增成都儲(chǔ)翰項(xiàng)目總投資額為2.78億元，預(yù)計(jì)擴(kuò)充接入網(wǎng)光組件產(chǎn)能800萬只，有線接入網(wǎng)光模塊產(chǎn)能120萬只。全年來看數(shù)通市場需求有望環(huán)比改善，展望2022-2023年，數(shù)通200G模塊有望于國內(nèi)市場放量，數(shù)通800G模塊有望迎來規(guī)模采購，成長性依舊強(qiáng)勁。

新易盛(300502)

公司成功研發(fā)出涵蓋5G前傳、中傳、回傳的25G、50G、100G、200G系列光模塊產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量交付，同時(shí)是國內(nèi)少數(shù)批量交付運(yùn)用于數(shù)據(jù)中心市場的100G、200G、400G高速光模塊的企業(yè)。光大證券指出，隨著全球范圍內(nèi)數(shù)據(jù)中心市場景氣度的持續(xù)提升，全球市場對(duì)高速率光模塊產(chǎn)品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。公司已與全球主流的通信設(shè)備制造商及互聯(lián)網(wǎng)廠商建起了良好合作的關(guān)系，產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，市場占有率持續(xù)提升。未來五年全球光模塊市場將保持兩位數(shù)增長，公司在該領(lǐng)域加大研發(fā)投入，產(chǎn)品逐步走向高端化，有望長期受益于行業(yè)發(fā)展。

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