劉紹喜已經(jīng)淡出人們的視線，可是他的宜華集團在江湖中依然有無數(shù)的謎團。擁有“潮汕資本教父”之譽的劉紹喜，曾經(jīng)的宜華系市值千億，可劉教父野心勃勃，將整個宜華系推向深淵。監(jiān)管的警示名錄，揭開了劉教父令人難以置信的末路黃昏。
證監(jiān)會昭示了2022年384份處罰名錄，42名上市公司實際控制人、99名董事長上榜，他們都牽涉到內(nèi)幕交易和市場操縱。其中，宜華集團成為證監(jiān)會昭示的典型案例。身為董事長的劉紹喜在多年通過浙江等地的第三方機構(gòu)，動用132個賬戶，操縱宜華系旗下上市公司股價。
(資料圖)
無獨有偶，深圳證監(jiān)局也公布了系列的違法違規(guī)案例，其中有上市公司聘請專業(yè)團隊包裝上市，量身定制造假方案，連續(xù)多年通過虛增收入、虛減成本等方式虛增利潤累計超過20億元；有上市公司虛構(gòu)境外業(yè)務(wù)，自上而下進行系統(tǒng)財務(wù)造假，甚至假扮客戶員工接受訪談。
證監(jiān)會的處罰中曾經(jīng)描述宜華系旗下上市公司宜華生活造假：通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛增銷售額等方式虛增利潤20余億元；通過偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元；未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來300余億元。宜華生活的造假跟監(jiān)管昭示案例何其相似？
宜華生活的主營業(yè)務(wù)一點都不時尚，主要為家具和木地板等家居產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)與銷售。說白了，就是個賣家具的。作為2004年就已經(jīng)上市公司的老牌上市公司，宜華生活產(chǎn)品70%都是外銷。真正讓監(jiān)管不放心的是宜華生活賬面上的資金出現(xiàn)存貸雙高的反?，F(xiàn)象。
劉紹喜可能覺得自己生不逢時，在他戴上“資本教父”帽子的時候，造假狂魔康美藥業(yè)已經(jīng)是風雨飄搖?？得浪帢I(yè)從2014年100億的貨幣資金，快速增長到2017年的342億，而有息負債從2014年的61億，到2017年增長到222億。但凡有二兩腦仁，也不會手握著巨額現(xiàn)金，還要為幾百億的債務(wù)支付高額的利息。劉教父也犯了康美藥業(yè)同樣的錯誤。
宜華生活在2019年4月27日公布2018年財報時，監(jiān)管就盯上了。因為，宜華生活2018年期末的貨幣資金余額為33.89億，有息負債約為52.56億，報告期內(nèi)財務(wù)費用4.47億，占凈利潤的115.5%。身為資本教父，劉紹喜為啥要握著現(xiàn)金，還要大把支付融資利息呢？
稽查一進場，宜華生活就將47家子公司的財務(wù)憑證調(diào)到公司現(xiàn)場。由于大量業(yè)務(wù)都是跟境外合作，可宜華生活提供的客戶合同都只有一個框架協(xié)議，沒有基礎(chǔ)交易資料。當時，稽查想弄清楚外銷流程，想問詢高管和核心員工，這些人不是離職就是聯(lián)系不上人。
更讓稽查驚訝的是，在進場調(diào)查期間，宜華生活的財務(wù)部、進出口部都清理的干干凈凈，電腦都沒有，只有一疊很薄的框架合同作為業(yè)務(wù)資料留給稽查人員檢查。稽查發(fā)現(xiàn)宜華生活的整個進出口部門消失了，后來發(fā)現(xiàn)他們隱匿到生產(chǎn)車間臨時辦公，就是不讓稽查接觸。
巧婦難為無米之炊?；橥ㄟ^框架協(xié)議，查到宜華生活的報關(guān)單、總額等數(shù)據(jù)后，跟海關(guān)數(shù)據(jù)進行對比，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)沒有出入?；橐欢认萑肜Щ?，以往他們查處的造假案都是假出口，沒有真正的出口和報關(guān)單?？梢巳A生活怎么在真海關(guān)數(shù)據(jù)中進行瞞天過海的呢？
久走夜路一定會遇到鬼的，劉教父的狡猾沒有逃過稽查的眼睛。稽查很快發(fā)現(xiàn)宜華生活是雙系統(tǒng)的專業(yè)造假。一套數(shù)據(jù)是跟境外客戶對賬的真實數(shù)據(jù)，一套數(shù)據(jù)貨值虛高，用于報關(guān)。暗地里運行的真實業(yè)務(wù)系統(tǒng)，每次稽查進場的時候，宜華生活就把這套系統(tǒng)電源給拔掉。
魔鬼出在細節(jié)里。稽查在出口報關(guān)記錄里發(fā)現(xiàn)一個梳妝臺的報價為1359美元，而這個梳妝臺的真實報價為205美元，差價將近6倍。稽查申請了跨境執(zhí)法合作，請境外的監(jiān)管部門協(xié)查一些境外客戶的具體情況，真實報價、英文發(fā)票、裝箱單、催款明細等鐵證如山。
劉紹喜的宜華系為啥出現(xiàn)專業(yè)而系統(tǒng)的業(yè)績造假？2004年，宜華生活上市時，外銷收入占總收入97%以上，可是2019年宜華生活的外銷營收為34.59億，與2014年的34.77億元幾乎持平。停滯不前的營收讓劉紹喜有了轉(zhuǎn)型內(nèi)銷的想法。轉(zhuǎn)型升級需要大量的資金，家具本身就是一個微利行業(yè)，為了粉飾太平，劉紹喜只能用造假來營造轉(zhuǎn)型欣欣向榮的假象。
無論是購置房地產(chǎn)，還是建造家居體驗館，都在快速消耗宜華生活的資金，2016年銷售費用同比上漲87.89%，管理費用上漲37.63%，劉老板當年就虛增了24.4億貨幣資金。2017年虛增了15.98億貨幣，2018年虛增26.07億。為啥如此巨額虛增貨幣資金呢？
宜華生活的轉(zhuǎn)型立即讓公司陷入巨虧。2016年虧損6400萬元，2017年進一步虧1.16億，到2018年擴大到虧5.2億。而同期的財務(wù)費用分別增長37.63%、61.99%、7.86%。不難發(fā)現(xiàn)，業(yè)績造假是為了更多負債。到2018年，宜華生活負債都已經(jīng)到了增長極限了。
無論是從造假，還是負債看，劉紹喜已經(jīng)到了崩潰的邊緣，他不得不通過跟第三方機構(gòu)合作，坐莊宜華系股票來割二級市場韭菜，以緩解宜華系的資金鏈斷裂的局面。劉紹喜可謂是煞費苦心，八個杯子七個蓋兒，造假、坐莊，黃昏時刻，整個宜華系已經(jīng)風雨飄搖。
劉紹喜作為宜華系造假和坐莊的主導者，被監(jiān)管警告，罰款930萬元，終身禁入證券市場?，F(xiàn)在，劉紹喜的宜華系已經(jīng)成為A股市場的警示案例，整個宜華系一地雞毛，資本教父的黃昏已經(jīng)遠去。資本的名利場不斷地上演生旦凈末丑的大戲，可只要造假，那就是畫地為牢。面對教父的黃昏，也許，老百姓會說，他那都是戲臺上拜天地，一時快活。
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