社會(huì)我茅哥，人紅是非多。這個(gè)月，茅臺(tái)又上了兩次熱搜。兩次都是因?yàn)殄X(qián)多。
一次是月初，茅臺(tái)斥資10.54億，在貴州遵義拿下了兩塊地。一次是14日，茅臺(tái)派發(fā)現(xiàn)金分紅，合計(jì)約275.23億元。
(相關(guān)資料圖)
分紅且不提，和股東共享發(fā)展紅利嘛，對(duì)財(cái)大氣粗的茅臺(tái)來(lái)說(shuō)這是常事兒。早在今年的6月份，茅臺(tái)便已經(jīng)派發(fā)過(guò)272.28億元。
引發(fā)網(wǎng)民熱議的是茅臺(tái)進(jìn)軍房地產(chǎn)的新聞。根據(jù)公告，拿地的企業(yè)叫遵義文康置業(yè)，11月23日才剛剛成立，是茅臺(tái)酒廠集團(tuán)旗下的全資子公司。拿下的兩塊地，是以住宅用途為主的商住用地，總面積28.33萬(wàn)平，約425畝。
眾所周知，這兩年樓市下行，房企的日子捉襟見(jiàn)肘，茅臺(tái)竟然逆流而上和房地產(chǎn)搞聯(lián)姻，網(wǎng)友忍不住吐槽：這是喝高了，不務(wù)正業(yè)嗎？
怎么說(shuō)呢？只能說(shuō)貧窮限制了網(wǎng)友的想象力。茅臺(tái)搞房地產(chǎn)，肯定不是喪失理智，而是錢(qián)太多了。多到什么地步呢？?jī)H看一個(gè)數(shù)據(jù)就一目了然：根據(jù)今年的三季報(bào)，截至今年的9月底，貴州茅臺(tái)的貨幣資金為581.5億元，未分配的利潤(rùn)約1720億元。
貨幣資金又是啥呢？就是庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等等。換句話說(shuō)，這581.5億不做點(diǎn)投資，就只能躺在銀行賺利息了！今年的一季度，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍，就曾回答過(guò)投資者如何用好手中金融資本的問(wèn)題，他的說(shuō)法是：并購(gòu)但不限于并購(gòu)。
更何況，人家茅臺(tái)買(mǎi)的樓和地，可不止這兩塊。據(jù)報(bào)道，早在2011年，茅臺(tái)就把進(jìn)軍房地產(chǎn)當(dāng)做自己多元化的目標(biāo)之一了。當(dāng)年茅臺(tái)就拿下了北京北三環(huán)的茅臺(tái)大廈。之后，茅臺(tái)又分別在貴陽(yáng)、海南三亞等城市買(mǎi)地，建寫(xiě)字樓和度假村。據(jù)茅臺(tái)置業(yè)官網(wǎng)，目前，公司旗下的地產(chǎn)項(xiàng)目有：貴陽(yáng)茅臺(tái)廣場(chǎng)、三亞海棠灣茅臺(tái)度假村、茅臺(tái)國(guó)際商務(wù)中心、茅臺(tái)進(jìn)出口大樓、貴陽(yáng)茅臺(tái)峰會(huì)國(guó)際大樓。再加上最新拿地的項(xiàng)目，共有7個(gè)。
這7個(gè)項(xiàng)目的投資，累計(jì)不過(guò)53.31億元左右。對(duì)茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)不算上大手筆。也因此，不少人士關(guān)于茅臺(tái)要“托底”房地產(chǎn)，穩(wěn)定當(dāng)?shù)赝恋厥袌?chǎng)的說(shuō)法，有點(diǎn)自作多情了。這分明就是，閑置資金太多，拿出一點(diǎn)小錢(qián)“玩票”而已啊。
光說(shuō)茅臺(tái)閑錢(qián)多，五糧液等其它酒企肯定不愿意。
截至今年上半年，20家上市白酒企業(yè)中，貨幣資金超過(guò)百億的就有5家，超過(guò)10億元的13家。其中最有錢(qián)的，當(dāng)屬五糧液。截至今年三季度，五糧液賬上的貨幣資金達(dá)793.26億元，比貴州茅臺(tái)還多了211億。第三四五名的瀘州老窖、古井貢酒和洋河股份，也不遑多讓?zhuān)泿刨Y金分別是136.84億元、170.34億元和188.78億元。
五糧液貨幣資金
當(dāng)然，光看貨幣資金也不算數(shù)，還得對(duì)比短期負(fù)債。讓人不得不服的是，即便今年因疫情緣故，各大酒企紛紛對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商降低了預(yù)收款現(xiàn)金比例，但茅、五、瀘、洋、古這五家白酒企業(yè)，普遍沒(méi)有有息負(fù)債，或者有息負(fù)債很少，流動(dòng)資金充裕。
俗話咋說(shuō)的來(lái)著？手握巨額現(xiàn)金，就等于虧錢(qián)。茅臺(tái)之外，各大酒企，也都忙著跨界搞投資。
以房地產(chǎn)為例，進(jìn)軍的就不止茅臺(tái)這一家。在地產(chǎn)行業(yè)高歌猛進(jìn)的年代，像金種子酒、瀘州老窖、水井坊、酒鬼酒等上市企業(yè)，都曾入局過(guò)這一領(lǐng)域。不過(guò)，基本潦草收?qǐng)?。比?004年，成都興千業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司成立，水井坊持股70%，但10年時(shí)間，這家公司僅成功開(kāi)發(fā)了一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目“全興·蓉上坊”，最終于2014年6月被注銷(xiāo)。截至清算終了日，興千業(yè)公司資產(chǎn)總額2681萬(wàn)元，負(fù)債總額109萬(wàn)元。
牛欄山二鍋頭的母公司順鑫農(nóng)業(yè)，2002年6月份注冊(cè)成立了北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，但自打2016年之后，順鑫佳宇凈利潤(rùn)連續(xù)5年虧損，累計(jì)達(dá)18.79億元，甚而影響了母公司的業(yè)績(jī)。最終，2021年12月順鑫農(nóng)業(yè)公開(kāi)掛牌，轉(zhuǎn)讓了這塊全資持股的“燙手山芋”，正式剝離了地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
酒鬼酒抽身的更早。酒鬼酒原先是湖南利新源房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的大股東。2010年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)迎來(lái)史上最嚴(yán)調(diào)控政策，不少酒企大佬聽(tīng)聞風(fēng)向之后，迅速?gòu)姆康禺a(chǎn)領(lǐng)域“逃離”。當(dāng)年的11月份，酒鬼酒便將湖南利新源75%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了成都新合能房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。7個(gè)月后，酒鬼酒公司再次將所持中鐵金橋世紀(jì)山水置業(yè)有限公司20%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了中鐵大橋局集團(tuán)武漢置業(yè)發(fā)展有限公司，至此徹底剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
與之類(lèi)似的還有瀘州老窖，早在2007年12月，瀘州老窖就以打算專(zhuān)心做白酒的名義，將所持瀘州老窖房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司4900萬(wàn)股股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了母公司瀘州老窖集團(tuán)有限公司。（不過(guò)12月19日的最新消息顯示，瀘州老窖以約5.73億元，競(jìng)拍了949畝多的四川瀘州白酒產(chǎn)業(yè)園區(qū)的土地使用權(quán)，估計(jì)是用于擴(kuò)產(chǎn)。）
說(shuō)實(shí)話，地產(chǎn)江湖遠(yuǎn)比白酒圈風(fēng)高浪險(xiǎn)。以財(cái)報(bào)分析，國(guó)內(nèi)幾家白酒巨頭的毛利率均在75%以上，地產(chǎn)行業(yè)高排名房企的毛利率卻僅有30%左右，對(duì)于酒企來(lái)說(shuō)，跨界地產(chǎn)遠(yuǎn)不如賣(mài)酒賺錢(qián)。
既然摻和過(guò)房地產(chǎn)業(yè)，那么風(fēng)頭正勁的新能源車(chē)，酒企自然也不能錯(cuò)過(guò)。
2020年6月22日，一款名為“炫界”的緊湊型SUV在凱翼汽車(chē)正式上市。該車(chē)共7款車(chē)型，售價(jià)在5.89到8.49萬(wàn)元之間，倒沒(méi)啥出奇。奇的是，該車(chē)是五糧液跨界造車(chē)后的大作。
圖片來(lái)源：凱翼汽車(chē)官網(wǎng)截圖
五糧液造車(chē)可謂圖謀已久。早在2003年，原為五糧液生產(chǎn)配套模具的全資子公司“普什”開(kāi)始為長(zhǎng)安汽車(chē)和日本某車(chē)企生產(chǎn)汽車(chē)模具，兩年后，普什在重慶再投資3億元生產(chǎn)汽車(chē)機(jī)械模具及發(fā)動(dòng)機(jī)零部件。之后，普什集團(tuán)又開(kāi)始向著整車(chē)進(jìn)發(fā)。先是在2006年投資汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)，購(gòu)入華晨旗下新華內(nèi)燃機(jī)集團(tuán)46.5%的股份，又在2009年與華晨合資成立華晨綿陽(yáng)，獲得整車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。
2011年，五糧液新董事長(zhǎng)唐橋上任后，將虧損多年的新華內(nèi)燃掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)燔?chē)業(yè)務(wù)也暫時(shí)告一段落。2017年李曙光走馬上任五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)，次年年初五糧液宣布斥資24.94億購(gòu)買(mǎi)奇瑞旗下凱翼汽車(chē)51%的股份，并豪擲37億打造凱翼宜賓智慧工廠。“炫界”的緊湊型SUV，就是凱翼宜賓智慧工廠的首款量產(chǎn)車(chē)型。
由于五糧液是賣(mài)酒的企業(yè)，而車(chē)與酒素有對(duì)立的關(guān)系，因此五糧液造車(chē)也被網(wǎng)友生成出各種段子，如“設(shè)計(jì)這車(chē)標(biāo)時(shí)設(shè)計(jì)師沒(méi)少喝吧”“開(kāi)這車(chē)上路，酒駕是不是一抓一個(gè)準(zhǔn)？”
調(diào)侃歸調(diào)侃，五糧液選擇收購(gòu)奇瑞旗下的凱翼，也是看中奇瑞的造車(chē)背景。因此起步有一定的基礎(chǔ)。不過(guò)凱翼原來(lái)在奇瑞中也屬于邊緣品牌，從誕生起就一直未能打開(kāi)市場(chǎng)。五糧液入局之后，銷(xiāo)量依舊十分慘淡：2018年2.4萬(wàn)輛，2019年2.7萬(wàn)輛，2020年出了新車(chē)型之后略有回升，總銷(xiāo)量為3.3萬(wàn)輛。
到了2021年，情況就更慘了，這款凱翼炫界(SUV)，全年累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為13548輛。而今年10月份，這款車(chē)的月銷(xiāo)量已淪落至百輛級(jí)，僅358輛。
房產(chǎn)不景氣、造車(chē)有風(fēng)險(xiǎn)，那就購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品吧。山西汾酒就是結(jié)構(gòu)性理財(cái)?shù)目駸岱劢z。
今年的5月17日晚，山西汾酒發(fā)布公告，擬使用不超過(guò)200億元額度的閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款，一時(shí)之間引發(fā)投資者熱議。
而根據(jù)財(cái)報(bào)分析，這已不是山西汾酒第一次動(dòng)用大筆資金理財(cái)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年年末山西汾酒的交易性金融資產(chǎn)期末數(shù)為60.31億元，占總資產(chǎn)比例為20.13%，而該項(xiàng)目在2020年為零，山西汾酒稱主要是購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款增加所致。
上市酒企今世緣，也是此道中人。今年的4月底，今世緣今年公告稱，剔除掉保本型理財(cái)產(chǎn)品，過(guò)去12個(gè)月已使用理財(cái)額度20.73億元，占最近一年凈資產(chǎn)的22.32%。而到了6月份，今世緣又因?yàn)槲窗匆?guī)定及時(shí)披露委托理財(cái)事項(xiàng)，收到江蘇證監(jiān)局警示函。原因是今世緣于2018年8月底使用自有閑置資金5000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)委托理財(cái)，使得連續(xù)12個(gè)月未披露的委托理財(cái)余額約達(dá)5.6億元。
一出手就是十幾個(gè)億的，還有舍得酒業(yè)。今年5月13日，舍得酒業(yè)公告，公司及子公司使用不超過(guò)15 億元的短期閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。
按照財(cái)報(bào)分析，今世緣在投資理財(cái)方面的收益不小。2019年至2021年，分別為1.73億元、2.97億元、1.21億元，該司同期凈利潤(rùn)分別為14.15億元、14.77億元、19.52億元。平均下來(lái)，投資收益占超過(guò)了凈利潤(rùn)的百分之十。
但，踩雷踩到不忍直視的也有，比如洋河股份。錢(qián)生錢(qián)的游戲，洋河股份一度玩得很好，曾一度創(chuàng)下凈利潤(rùn)近3成來(lái)自理財(cái)、炒股和信托產(chǎn)品收益的奇跡。但去年，洋河栽了大跟頭。
2021年洋河股份的半年報(bào)顯示，洋河股份買(mǎi)了一堆地產(chǎn)信托產(chǎn)品——9個(gè)是恒大的，4個(gè)是寶能的，雜七雜八加起來(lái)合計(jì)有31個(gè)，總金額約32.6億元。其中，光是恒大的，就合計(jì)金額約為10.4億元。在地產(chǎn)巨變之年，逆風(fēng)飛揚(yáng)大舉投資地產(chǎn)信托，不知道是誰(shuí)給的勇氣？
總結(jié)下來(lái)，只能說(shuō)，錢(qián)生錢(qián)的游戲確實(shí)叫人上癮。但普通人都知道，投資需謹(jǐn)慎，何況是需要對(duì)數(shù)萬(wàn)股民負(fù)責(zé)的上市企業(yè)呢？一定要慎之又慎。
尤其今年，白酒行業(yè)整體表現(xiàn)并不算太理想，行業(yè)渠道動(dòng)銷(xiāo)困難，社會(huì)庫(kù)存增加，預(yù)計(jì)白酒行業(yè)進(jìn)入深度結(jié)構(gòu)性的調(diào)整期，未來(lái)白酒行業(yè)會(huì)迎來(lái)更激烈的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。各大酒企一定量力而行，做好現(xiàn)金管理??！
參考資料：
《茅臺(tái)集團(tuán)又斥10億拿地，投資地產(chǎn)進(jìn)展如何？》，中新經(jīng)緯
《上市酒企愛(ài)理財(cái)，今世緣一年賺上億元，茅臺(tái)563億躺銀行》，時(shí)代周報(bào)
《回歸“酒局”成大勢(shì)所趨，逆勢(shì)“建房”的酒企能否征服市場(chǎng)？》，央廣網(wǎng)
《連賣(mài)酒的五糧液都玩“跨界造車(chē)” 企業(yè)們?cè)义X(qián)是為了造好車(chē)嗎？》，中國(guó)青年報(bào)
*封圖為電影《華爾街之狼》視頻截圖
