“鞋王”百麗又“殺”回來(lái)了！
3月16日，百麗時(shí)尚集團(tuán)正式向港交所提交上市申請(qǐng)。5年前百麗國(guó)際從港交所“狼狽”退市，經(jīng)過(guò)高瓴資本的改造，現(xiàn)在的百麗捧出了一份營(yíng)收利潤(rùn)雙雙增加的財(cái)報(bào)。
但女鞋市場(chǎng)并沒(méi)有恢復(fù)到以往的高光時(shí)刻，有些女鞋品牌甚至已經(jīng)放棄“賣(mài)鞋”，開(kāi)始“賣(mài)品牌”。女鞋行業(yè)如此萎靡，百麗可以獨(dú)善其身嗎？
招股書(shū)顯示，截至2021年11月30日止9個(gè)月，百麗時(shí)尚營(yíng)收為176.26億元，上年同期的營(yíng)收158.79億元增加11%；期內(nèi)利潤(rùn)（除所得稅后凈利潤(rùn)）22.97億元，較去年同期的19.5億元增加18%。
在門(mén)店方面，百麗的線下零售網(wǎng)絡(luò)由中國(guó)9153家直營(yíng)門(mén)店組成，是中國(guó)最大的直營(yíng)時(shí)尚鞋服零售網(wǎng)絡(luò)。線上方面，線上渠道的收入貢獻(xiàn)由截至2017年2月28日止年度的不足7%，大幅增加至2021年11月30日止九個(gè)月的超過(guò)25%。
在客戶(hù)方面，百麗的絕大部分客戶(hù)為消費(fèi)者，報(bào)告期內(nèi)前五大客戶(hù)（包括經(jīng)授權(quán)第三方零售商及若干其他批發(fā)客戶(hù)）銷(xiāo)售總額占總收入少于1%。
私有化后，百麗針對(duì)鞋類(lèi)業(yè)務(wù)制定并實(shí)施了一系列舉措，以?xún)?yōu)化運(yùn)營(yíng)及提升產(chǎn)出。主要包括重新梳理定位品牌、投入大量資源發(fā)展在線業(yè)務(wù)、優(yōu)化線下零售渠道、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、探索智能制造和規(guī)模定制等創(chuàng)新能力和模式。
在百麗國(guó)際退市之前，線上業(yè)務(wù)一直是其軟肋，因?yàn)檗D(zhuǎn)型失利，業(yè)績(jī)也節(jié)節(jié)敗退。招股書(shū)顯示，在2021年天貓“雙十一”，天貓五大暢銷(xiāo)時(shí)尚女鞋品牌當(dāng)中四個(gè)品牌均來(lái)自百麗集團(tuán)，即BELLE、STACCATO、TATA及BASTO。2021年618購(gòu)物節(jié)期間，按直播銷(xiāo)售額計(jì)算，抖音上五大最暢銷(xiāo)時(shí)尚鞋履品牌均來(lái)自百麗時(shí)尚。
從1981年香港成立至今，百麗已經(jīng)超過(guò)“40歲”了，雖然經(jīng)過(guò)了轉(zhuǎn)型失敗和退市，但在規(guī)模方面依然可以穩(wěn)居“鞋王”。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2020年零售額計(jì)，百麗時(shí)尚是中國(guó)規(guī)模最大的時(shí)尚鞋服集團(tuán)，擁有20個(gè)多元布局的自有品牌及合作品牌（包括代理及分銷(xiāo)品牌），覆蓋女鞋、男鞋和童鞋以及服裝、包袋和配飾等品類(lèi)。
在此次的招股書(shū)中，詳細(xì)地介紹了百麗國(guó)際此前的上市、私有化到退市、重組改革的歷程。
2007年5月23日，百麗國(guó)際首次在聯(lián)交所上市，上市首發(fā)股價(jià)6.2港元/股，市值約510億港元。百麗CEO盛百椒十分自信，聲稱(chēng)“凡是有女人經(jīng)過(guò)的地方，都要有百麗”，此后五年里百麗開(kāi)疆拓土，門(mén)店數(shù)從6000多家漲到超1.7萬(wàn)家，并在2013年2月達(dá)到巔峰，市值突破1500億港元。
上市后，資金充裕的百麗先后并購(gòu)了妙麗、美麗寶和森達(dá)等多個(gè)鞋服品牌；2010-2012年，百麗每年凈增門(mén)店數(shù)目都在1500至2000家，最終突破20000家。2013年還與女裝品牌巴洛克日本合作，首次介入女裝領(lǐng)域。
所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，龐大的線下門(mén)店曾是銷(xiāo)售數(shù)字攀升的保證，但在渠道變遷的時(shí)代背景下，很快就變成了累贅。一方面，這些鞋類(lèi)專(zhuān)柜絕大部分位于百貨商場(chǎng)，當(dāng)百貨商場(chǎng)成為一種老舊業(yè)態(tài)，不再吸引客流，商場(chǎng)內(nèi)的品牌自然也受到波及；另一方面，線上渠道的普及越來(lái)越廣泛，這對(duì)常年依靠線下專(zhuān)柜的百麗是一個(gè)致命打擊。
2014年起，百麗國(guó)際線下發(fā)展遇阻，線上轉(zhuǎn)型不斷失利，，2016年凈利潤(rùn)較上年同期下滑38.41%。到了2017年，百麗國(guó)際的凈利潤(rùn)已經(jīng)同比減少18.09%，較2012年幾乎腰斬。
在其退市前的最后一份年度財(cái)報(bào)指出，截至2017年2月28日，百麗集團(tuán)營(yíng)收為417.07億元，比上年同期僅上升2.2%；歸屬公司股東的凈利潤(rùn)為24.03億元，同比下降18.1%。
報(bào)告認(rèn)為利潤(rùn)下滑主要由于利潤(rùn)更高的鞋類(lèi)業(yè)務(wù)收入、盈利大幅萎縮，未能被利潤(rùn)率較低的運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)抵消?！稗D(zhuǎn)型有代價(jià)，目前局面不改善，公司今后的價(jià)值會(huì)越來(lái)越低”在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，百麗集團(tuán)CEO盛百椒解釋了“為何賣(mài)身”的具體原因，稱(chēng)自己要承擔(dān)所有責(zé)任，“自己不會(huì)開(kāi)電腦，連微信都沒(méi)有，對(duì)市場(chǎng)變化沒(méi)做出很好的預(yù)判，沒(méi)找到轉(zhuǎn)型路徑，主要責(zé)任在我?！?/p>
不久后，作為創(chuàng)始人的百麗國(guó)際董事長(zhǎng)鄧耀和CEO盛百椒，出售持有的百麗全部股份，套現(xiàn)130億港元后離開(kāi)了百麗。
高瓴資本、鼎暉投資以及百麗國(guó)際控股的執(zhí)行董事于武和盛放組成的財(cái)團(tuán)提出私有化要約，百麗國(guó)際以531億港元的價(jià)格從港交所退市，這成為港交所規(guī)模最大的一次私有化交易。百麗完成私有化后，高瓴資本還主導(dǎo)了百麗業(yè)務(wù)的拆分和重組，將百麗國(guó)際劃分為百麗時(shí)尚和運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)滔搏國(guó)際，并操刀后者的獨(dú)立上市。
百麗得到了救贖，但其他女鞋品牌呢？
曾經(jīng)可以與百麗共爭(zhēng)“鞋王”的達(dá)芙妮，已經(jīng)從巔峰的近7000家門(mén)店驟降至目前的400多家?，F(xiàn)在的達(dá)芙妮，已經(jīng)不再賣(mài)鞋，轉(zhuǎn)型“賣(mài)品牌”了。在達(dá)芙妮的中期報(bào)告中指出，2021年上半年，達(dá)芙妮國(guó)際基本完成了從零售商至輕資產(chǎn)品牌商的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將零售網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型成加盟商及授權(quán)商網(wǎng)絡(luò)。授權(quán)商經(jīng)營(yíng)的實(shí)體店約為170家和網(wǎng)上商店約為250家。
在截至2021年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)公告中，達(dá)芙妮上半年收益同比減少 77%至5040萬(wàn)港元，股東應(yīng)占盈利為4480萬(wàn)港元。而2020年同期股東應(yīng)占虧損約1.41億港元；每股基本盈利2.5港仙，不派中期股息。
有著內(nèi)地“女鞋第一股”之稱(chēng)的星期六，也準(zhǔn)備向達(dá)芙妮靠攏。據(jù)其2022年1月發(fā)布的公告稱(chēng)，擬將除品牌商標(biāo)之外的鞋類(lèi)銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)打包出售，專(zhuān)注于品牌授權(quán)、品牌管理、供應(yīng)鏈服務(wù)的“輕”資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式。
隨之在星期六1月19日發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，2021年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.30-6.45億元，基本每股收益預(yù)計(jì)虧損0.47-0.71元/股。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，星期六表示，部分原因由于為了大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的發(fā)展，在轉(zhuǎn)型過(guò)程中產(chǎn)生了大量的額外費(fèi)用，預(yù)計(jì)全年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約 2.8-3.5億元人民幣。
擁有Kiss Kitty、Patricia等品牌的天創(chuàng)時(shí)尚，在2021年三季報(bào)中指出，2021年第三季度，單季度主營(yíng)收入4.44億元，同比下降3.65%；單季度歸母凈利潤(rùn)-271.68萬(wàn)元，同比下降109.76%。
女性買(mǎi)皮鞋越來(lái)越少，買(mǎi)運(yùn)動(dòng)鞋越來(lái)越多。
在女鞋企業(yè)慘淡的財(cái)報(bào)面前，運(yùn)動(dòng)鞋的財(cái)報(bào)喜氣洋洋。2021年，安踏集團(tuán)全年?duì)I收同比增長(zhǎng)38.9%, 達(dá)到493.3億元;經(jīng)營(yíng)溢利同比增長(zhǎng)20.1%,至109.89億元。李寧收入同比增加56%，而凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)137%。特步2021年收入增長(zhǎng)22.5%，凈利潤(rùn)增加了56%。
過(guò)去幾年，在設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售上，國(guó)潮概念崛起，籠絡(luò)了一批年輕人，本土運(yùn)動(dòng)品牌享受到極大紅利，但這個(gè)紅利與耐克和阿迪達(dá)斯等外資品牌無(wú)關(guān)。據(jù)滔搏國(guó)際中期報(bào)告，截至2021年8月31日的半年內(nèi)，滔搏營(yíng)收為155.7億元，同比輕微下滑1.2%，耐克和阿迪達(dá)斯貢獻(xiàn)了86.8%的營(yíng)收。在2021年第三季度財(cái)報(bào)中，滔搏零售及批發(fā)業(yè)務(wù)的總銷(xiāo)售金額同比下跌20%-30%。
關(guān)鍵詞： 百麗國(guó)際 同比下降 零售網(wǎng)絡(luò)
