5月份以來(lái)，喝酒吃藥行情再度上演，以貴州茅臺(tái)為主的部分食品飲料股迭創(chuàng)新高，行業(yè)指數(shù)月內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)6.06%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)首位，成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
面對(duì)市場(chǎng)的震蕩分化，近期機(jī)構(gòu)的調(diào)研步伐有所加快。《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，5月份以來(lái)的13個(gè)交易日里，共有475家上市公司接待包括基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募、海外機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的五類機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，食品飲料行業(yè)共有19家上市公司被機(jī)構(gòu)走訪，被調(diào)研公司家數(shù)的行業(yè)占比達(dá)17.35%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)占比前列。
對(duì)這一現(xiàn)象，光大證券認(rèn)為，這反映了投資機(jī)構(gòu)在消費(fèi)板塊的配置傾向。目前全球流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)緩解，國(guó)內(nèi)外消費(fèi)品個(gè)股普遍迎來(lái)底部反彈行情。得益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的巨大潛力，A股中的食品飲料龍頭企業(yè)盈利能力良好、成長(zhǎng)性突出、估值具備性價(jià)比，仍是未來(lái)全球資金的重要配置方向。
從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)來(lái)看，上述19家食品飲料類上市公司中，有11家被10家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，珠江啤酒、西麥?zhǔn)称?、?lái)伊份、洽洽食品、金字火腿、三只松鼠等6家公司接待調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過(guò)50家，分別為135家、102家、98家、64家、60家和53家。
在這19家獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的食品飲料公司中，有14家為中小創(chuàng)公司，占機(jī)構(gòu)調(diào)研公司比例的73.7%。
《證券日?qǐng)?bào)》記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，在海外機(jī)構(gòu)調(diào)研榜中，5月份以來(lái)，有62家A股公司被調(diào)研，其中，食品飲料行業(yè)被海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司達(dá)10家，成為最受外資關(guān)注的行業(yè)之一。
眾所周知，以貴州茅臺(tái)、五糧液為首的食品飲料股長(zhǎng)期被北上資金持有。中泰證券分析認(rèn)為，食品飲料股符合外資的審美，資金有望長(zhǎng)期持續(xù)流入。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“食品飲料是消費(fèi)領(lǐng)域中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較穩(wěn)定的板塊。今年一季度，由于受到疫情沖擊，消費(fèi)板塊整體出現(xiàn)增速下滑，但食品飲料行業(yè)受到的影響并沒(méi)有那么大，而且恢復(fù)速度比較快。”
穩(wěn)定的業(yè)績(jī)成為食品飲料企業(yè)吸引機(jī)構(gòu)資金的重要因素，也成為該板塊市場(chǎng)表現(xiàn)出眾的一大主因。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述19只食品飲料股中，5月份以來(lái)累計(jì)漲幅跑贏同期上證指數(shù)的個(gè)股多達(dá)17只，占比近九成。最近3個(gè)交易日，海欣食品、西麥?zhǔn)称?、百?rùn)股份、古井貢酒等4只食品飲料股的股價(jià)更是創(chuàng)出年內(nèi)新高，表現(xiàn)異常出色。
在被密集調(diào)研之前，機(jī)構(gòu)資金早已提前布局食品飲料股。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年一季度末，上述19只食品飲料股中，雙匯發(fā)展、洽洽食品、三只松鼠、珠江啤酒、克明面業(yè)和煌上煌6只個(gè)股前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社?；鹕碛?，獲得了長(zhǎng)線資金的認(rèn)可。
國(guó)信證券在最新研報(bào)中表示，隨著年報(bào)和季報(bào)披露，食品飲料板塊整體呈現(xiàn)一定的分化特點(diǎn)，由于產(chǎn)品消費(fèi)特征、渠道銷售模式的差異，在疫情沖擊下受影響有所差異，但整體看，龍頭企業(yè)依然體現(xiàn)了更強(qiáng)的確定性及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。仍然看好貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等高端白酒受益于消費(fèi)升級(jí)及品牌集中化趨勢(shì)的增長(zhǎng)邏輯，后續(xù)銷售改善和恢復(fù)的確定性強(qiáng)，當(dāng)前估值仍具性價(jià)比。
申萬(wàn)宏源證券分析認(rèn)為，從投資策略方面看，可從三條主線進(jìn)行布局。一是長(zhǎng)期看好競(jìng)爭(zhēng)格局不斷改善、競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額持續(xù)提升的白馬公司，如雙匯發(fā)展、伊利股份。二是長(zhǎng)期看好具備較大成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)賽道，如調(diào)味品、休閑食品細(xì)分領(lǐng)域;有良好機(jī)制保證、堅(jiān)持努力進(jìn)取的細(xì)分行業(yè)龍頭，如桃李面包、洽洽食品、涪陵榨菜等。三是短期關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇帶來(lái)環(huán)比業(yè)績(jī)改善的子行業(yè)，包括啤酒、與餐飲高度關(guān)聯(lián)的調(diào)味品。(記者 張 穎)
