貨幣政策要主動應(yīng)對”“中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價”“更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和‘專精特新’企業(yè)”“抓緊推動保障性租賃住房公募REITs試點項目落地”……在過去一周之內(nèi)，多個金融監(jiān)管部門相繼發(fā)聲表態(tài)，穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期信號密集釋放，金融支持實體政策全面加力。
金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度將進(jìn)一步加大
展望未來，貨幣政策將主動發(fā)力，降息和降準(zhǔn)均有必要和可能。監(jiān)管部門在確保銀行信貸總體適度增長的同時，也將進(jìn)一步引導(dǎo)資金流入小微、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。值得注意的是，為引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，對保障性租賃住房的金融支持力度將進(jìn)一步加大。
國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會3月16日召開專題會議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題。人民銀行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會和國家外匯管理局當(dāng)日均召開會議，傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國務(wù)院金融委會議精神，“支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”成為多部門下一步工作安排部署的關(guān)鍵詞。
人民銀行提及“貨幣政策要主動應(yīng)對”;銀保監(jiān)會指出，“滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給，新增貸款要保持適度增長。促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價”;證監(jiān)會明確，“扎實推進(jìn)全面實行股票發(fā)行注冊制改革，完善民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展”;外匯局要求，“進(jìn)一步推進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化，以中小企業(yè)為重點優(yōu)化外匯服務(wù)，堅定支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”
“金融委會議在總體基調(diào)上再次強(qiáng)調(diào)穩(wěn)字當(dāng)頭，傳達(dá)了對宏觀經(jīng)濟(jì)運行的關(guān)切，特別強(qiáng)調(diào)切實振作一季度經(jīng)濟(jì)。與此同時，多部委表態(tài)也釋放出積極信號。預(yù)計金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度將進(jìn)一步加大，助力帶動市場主體恢復(fù)信心。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示。
貨幣政策主動應(yīng)對是金融支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和加快恢復(fù)的必然要求。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩月，新增社會融資規(guī)模及新增人民幣貸款的總量均較去年同期大幅多增。前兩個月新增社融達(dá)到7.36萬億元，同比多增4800億元;新增人民幣貸款共計5.21萬億元，較去年同期多增2700億元。與此同時，企業(yè)貸款利率明顯下降，從2019年7月的5.32%降至2022年1月的4.5%，累計降幅達(dá)0.82個百分點。
值得注意的是，“有效需求不足、成本上漲等問題依然給中小微企業(yè)帶來一定沖擊，實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)壓力不小，內(nèi)外部風(fēng)險挑戰(zhàn)明顯增多，因此需要貨幣政策繼續(xù)‘主動應(yīng)對’。”民生銀行首席研究員溫彬表示。
進(jìn)一步降息降準(zhǔn)均在央行政策工具箱內(nèi)
2021年，人民銀行兩次全面降準(zhǔn)各0.5個百分點，2022年初至今，人民銀行推動公開市場操作和1年期MLF的中標(biāo)利率下行，并引導(dǎo)1年期和5年期以上LPR(貸款市場報價利率)下行。展望未來，進(jìn)一步降息和降準(zhǔn)均在央行的政策工具箱內(nèi)，這符合央行副行長劉國強(qiáng)此前在國新辦發(fā)布會上“把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方”的發(fā)言基調(diào)。
唐建偉認(rèn)為，3月進(jìn)行貨幣政策操作的概率在增加，3月或二季度還有降息降準(zhǔn)的可能性。“新增貸款要‘適度增長’意味著要求商業(yè)銀行要加大對實體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度，預(yù)計寬信用的效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。”
整體信貸適度增長，重點領(lǐng)域金融支持力度更要只增不減。人民銀行提出“大力支持中小微企業(yè)”;銀保監(jiān)會要求，“各部門和派出機(jī)構(gòu)要鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)創(chuàng)新支持國家科技研究，更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和‘專精特新’企業(yè)。”“提升金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興質(zhì)效，助力‘新市民’在城鎮(zhèn)安居創(chuàng)業(yè)。”
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，要更多運用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)以及碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對上述重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，也要進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大對金融機(jī)構(gòu)的正向激勵，使流動性更高效、更精準(zhǔn)地注入到實體經(jīng)濟(jì)。
促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展、引導(dǎo)行業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型也是金融政策的重要著力點。3月18日，證監(jiān)會發(fā)布信息稱“正在會同相關(guān)部委研究推動保障性租賃住房REITs試點工作，盡快推動項目落地。”人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局、浙江省政府18日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》也明確，優(yōu)化對保障性租賃住房的金融支持，在住房租賃擔(dān)保債券、住房公積金貸款資產(chǎn)證券化等方面先行先試，將符合條件的保障性租賃住房建設(shè)項目納入地方政府專項債券支持范圍。
“未來一段時間，要進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，滿足房地產(chǎn)企業(yè)正常的融資需求和住房消費者合理的住房消費需求。與此同時，要進(jìn)一步探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進(jìn)保障性住房建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)要以此為契機(jī)，加快優(yōu)化房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對住房租賃市場的支持和服務(wù)力度。”董希淼表示。
關(guān)鍵詞： 貨幣政策 主動應(yīng)對 實體經(jīng)濟(jì) 支持力度
