日本內(nèi)閣府日前公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，今年第三季度日本實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算下滑3%，這是該國(guó)經(jīng)濟(jì)繼一季度顯著萎縮后再度下滑，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的下降0.7%。對(duì)此，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，GDP疲軟可能是由于9月份的消費(fèi)下滑，疫情高峰打擊了外出就餐和旅游。

日本經(jīng)濟(jì)疲軟，嚴(yán)重打擊了日元匯率。相對(duì)于美元，日元近一年貶值了約12%。作為資源、能源進(jìn)口大國(guó)，日元匯率貶值，進(jìn)口原材料需要付出更多的鈔票，直接拉高了進(jìn)口和國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致多年來順差的日本貿(mào)易出現(xiàn)逆差。

日本財(cái)務(wù)省11月17日公布的10月貿(mào)易統(tǒng)計(jì)初值顯示，進(jìn)口因原油、煤炭?jī)r(jià)格上漲而大增，10月出口減去進(jìn)口的貿(mào)易收支逆差為674億日元。這已是日本連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)逆差。

不過，黑田東彥不認(rèn)為當(dāng)前日元疲軟對(duì)日本經(jīng)濟(jì)特別不利?；蛟S日元貶值也是調(diào)控貨幣市場(chǎng)達(dá)到有利于出口刺激、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一種手段。就像日本新首相岸田文雄所認(rèn)為的那樣，日元貶值有利于該國(guó)商品出口，甚至能夠促進(jìn)該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

日元貶值確實(shí)起到刺激經(jīng)濟(jì)的作用。日本10月出口額同比增長(zhǎng)9.4%，對(duì)華出口增長(zhǎng)9.5%。但由于日本汽車受到全球半導(dǎo)體等零部件采購(gòu)難導(dǎo)致減產(chǎn)和傳統(tǒng)汽車快速凋敝的影響，10月日本汽車出口同比大幅減少36.7%，9月汽車出口同比減少40.3%，極大拖累了日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。而且日本汽車界在新能源電動(dòng)車領(lǐng)域的落伍和對(duì)其的抵觸，導(dǎo)致今后日本可能失去在全球電動(dòng)車上下游領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)和市場(chǎng)的蛋糕分享。

鑒于經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻的壓力，日本政府計(jì)劃實(shí)施規(guī)模超40萬億日元的新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，遠(yuǎn)超此前預(yù)期的30萬億日元。這項(xiàng)刺激計(jì)劃包括向18歲或18歲以下的日本民眾每人發(fā)放10萬日元;同時(shí)，將斥資10萬億日元提高國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)量等措施。日本央行也積極配合政府，黑田東彥表示將維持強(qiáng)有力的貨幣寬松政策，將保持短期利率在負(fù)0.1%、10年期國(guó)債收益率將維持在零的水平，因此預(yù)計(jì)通脹將暫時(shí)達(dá)不到2%的目標(biāo)。要知道，2020年初至今，日本貨幣總量M2超發(fā)近20%的幅度，并且，長(zhǎng)年以來日本央行一直采取超寬松貨幣政策。黑田東彥于2013年出任日本央行行長(zhǎng)，全面改革日本貨幣政策框架，推出超寬松貨幣政策。8年來，日本步入負(fù)利率時(shí)代，但遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)央行設(shè)定的2%通脹目標(biāo)。同時(shí)，由于從市場(chǎng)持續(xù)買入金融資產(chǎn)，日本央行已儼然成為日本股市“最大股東”，導(dǎo)致價(jià)格形成機(jī)制嚴(yán)重扭曲，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)越不景氣，股市越繁榮的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，猶如飲鴆止渴，日本恐怕將很難退出“長(zhǎng)期服役”的超寬松貨幣政策。

與美國(guó)通脹率大幅上漲的走勢(shì)相反，同樣保持超寬松貨幣政策的日本通脹率多年來未能達(dá)到目標(biāo)的2%，主因在于日本人口結(jié)構(gòu)、生育率、移民政策和美國(guó)迥然不同。日本是世界上少子化老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一，前任首相安倍更是稱其為“國(guó)難”，而且曾經(jīng)飛速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)、超長(zhǎng)工作時(shí)間、高房?jī)r(jià)還給普通民眾帶來了巨大的生活壓力，造成30年來日本一直處于“低欲望社會(huì)”狀態(tài)，表現(xiàn)為生育率下降、人口減少、超高齡化、失去上進(jìn)心和欲望的年輕人越來越多;國(guó)民持有大量的金融資產(chǎn)，企業(yè)也有高額的內(nèi)部準(zhǔn)備金，卻未能有效運(yùn)用資金。無論是貨幣寬松政策或公共投資，都無法提升消費(fèi)者信心，撒錢政策亦無力振興經(jīng)濟(jì)。一枚硬幣的構(gòu)成總有兩面：30年前日本經(jīng)濟(jì)有多繁榮，現(xiàn)在就有多疲軟。