定增作為再融資的一種有效方式，備受上市公司青睞。今年以來(lái)，無(wú)論是啟動(dòng)定增的公司數(shù)量、擬募資金額，還是完成定增的募資金額，都較上年同期明顯增加，定增市場(chǎng)顯著升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，已有86家上市公司發(fā)布定增預(yù)案，同比增長(zhǎng)100%。
北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋向清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“定增是連接資本與實(shí)業(yè)重要的再融資工具，也是常態(tài)化滿足融資需求的重要手段，對(duì)于上市公司來(lái)講是一場(chǎng)‘及時(shí)雨’，有利于快速融資，進(jìn)而擴(kuò)產(chǎn)能、優(yōu)結(jié)構(gòu)、上新品、壯規(guī)模?！?/p>
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接受記者采訪的多位專家表示，預(yù)計(jì)2023年定增市場(chǎng)規(guī)模將逐步提升。
定增融資持續(xù)火熱
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，年內(nèi)已有30家上市公司完成定增，合計(jì)募資812.53億元，較去年同期的542.91億元增長(zhǎng)49.66%。其中，14家公司實(shí)際募資金額超10億元。同時(shí)，有86家公司發(fā)布定增預(yù)案，合計(jì)擬募資1450.39億元，同比分別增長(zhǎng)100%、59.31%。
從定增主體來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工行業(yè)的定增項(xiàng)目數(shù)量居前?！斑@主要是由于此類行業(yè)發(fā)展的收益有一定周期性，產(chǎn)品的研發(fā)投入也相對(duì)較大，因此更需要流動(dòng)資金來(lái)支持企業(yè)發(fā)展，實(shí)施定增有助于進(jìn)一步整合相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，提升企業(yè)實(shí)力?！贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
在多項(xiàng)利好政策支持下，不少房企發(fā)布定增預(yù)案。中交地產(chǎn)2月24日披露的定增預(yù)案顯示，公司擬募資不超過(guò)35億元，投資于5個(gè)“保交樓、保民生”住宅項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金；萬(wàn)科A的定增募集資金擬用于旗下11個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。事實(shí)上，自去年年末房企股權(quán)融資重啟以來(lái)，截至目前，已有超30家房企籌劃再融資。
從募資投向來(lái)看，新能源行業(yè)備受青睞。上機(jī)數(shù)控發(fā)布的定增預(yù)案顯示，公司擬募資58.19億元，其中，42億元用于年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目。公司表示，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將有效保障公司硅片產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
金辰股份擬募資不超過(guò)10億元，用于金辰智能制造華東基地項(xiàng)目、高效電池片PVD設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金?！肮練v年來(lái)產(chǎn)能利用率保持較高水平，生產(chǎn)設(shè)備和人員的生產(chǎn)能力已較難滿足更多訂單的生產(chǎn)要求，高負(fù)荷的生產(chǎn)狀態(tài)已經(jīng)成為限制公司進(jìn)一步發(fā)展的重要因素；公司需要提高自身的生產(chǎn)能力與生產(chǎn)效率，以提升短期交付大額訂單的能力?！睂?duì)于定增目的，金辰股份表示。
在宋向清看來(lái)，新能源領(lǐng)域成為定增主要募投方向，是資本、市場(chǎng)和技術(shù)共同加持的結(jié)果。
機(jī)構(gòu)參與熱情高漲
在定增市場(chǎng)升溫下，機(jī)構(gòu)參與熱情也持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有30家公司完成定增，其中，21家公司的發(fā)行對(duì)象中有機(jī)構(gòu)的身影。
中核鈦白的定增結(jié)果顯示，公司募資總額約52.88億元，發(fā)行對(duì)象最終確定為16名。包括中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、上海優(yōu)優(yōu)財(cái)富投資管理有限公司-優(yōu)財(cái)鑫鑫二號(hào)私募證券投資基金等4家私募基金；金鷹基金管理有限公司、財(cái)通基金管理有限公司等4家公募基金；境外機(jī)構(gòu)投資者UBS AG；中金公司、海通證券等5家證券公司。
東方日升的定增結(jié)果顯示，公司募集資金總額約50億元，發(fā)行對(duì)象最終確定為16家。包括諾德基金、財(cái)通基金、華夏基金、鵬華基金、國(guó)泰君安證券、興銀理財(cái)、瑞銀集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)均有獲配。
“相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)買賣股票而言，機(jī)構(gòu)通過(guò)定向增持上市公司股票可以獲得相應(yīng)的估值折扣，是一個(gè)不錯(cuò)的投資方式。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，熱門行業(yè)更容易獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，機(jī)構(gòu)更關(guān)注公司未來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展前景。
在陳靂看來(lái)，機(jī)構(gòu)熱衷定增首先是由于機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)整體行情比較看好。其次，在國(guó)家相關(guān)政策支持下，定增折扣條件和融資籌集能力的改善增加了機(jī)構(gòu)參與定增的積極性。
從完成定增的上市公司募投項(xiàng)目來(lái)看，涉及新能源、新技術(shù)、新材料和新產(chǎn)業(yè)的募投項(xiàng)目更受機(jī)構(gòu)投資者的青睞。
“當(dāng)前定增市場(chǎng)折價(jià)和收益雙雙回暖，在新能源、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域表現(xiàn)得更為明顯，這反映了資本對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，也體現(xiàn)了企業(yè)的信心和斗志。”宋向清表示。
多家公司密集修訂定增預(yù)案
隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，近期多家公司根據(jù)全面注冊(cè)制新規(guī)修訂了此前發(fā)布的定增預(yù)案。
2月27日晚間，外高橋發(fā)布公告表示，公司根據(jù)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制制度規(guī)則的相關(guān)要求，對(duì)發(fā)行A股股票預(yù)案進(jìn)行了修訂，并同步修訂相關(guān)文件。其中將根據(jù)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制制度規(guī)則的相關(guān)要求，將“非公開發(fā)行”、“中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)（或同意注冊(cè)）”、“核準(zhǔn)”等表述修改為“向特定對(duì)象發(fā)行”、“中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)”、“同意注冊(cè)”等，并對(duì)文中提及的已廢止法律法規(guī)進(jìn)行更新。
2月26日，湖北宜化發(fā)布公告表示，為深入貫徹全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的決策部署，公司對(duì)2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂。
此外，傲農(nóng)生物、浙文互聯(lián)、紅星發(fā)展、中國(guó)海誠(chéng)等上市公司均于近日發(fā)布修訂后的定增預(yù)案。
再融資注冊(cè)辦法明確規(guī)定，優(yōu)先股納入注冊(cè)制審核范圍，并將主板上市公司適用的分類審核機(jī)制擴(kuò)大至科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司，適用簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)范圍擴(kuò)大至主板上市公司，對(duì)不同板塊的再融資審核機(jī)制予以統(tǒng)一。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，將大大激活市場(chǎng)項(xiàng)目的供給，也將獲得券商、銀行、外資QFII、產(chǎn)業(yè)資本等更多市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)的積極參與，在此背景下，定增投資將迎來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇期。
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