來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)
【資料圖】
作者：盧夢(mèng)雪
存款到期，錢該放哪兒？
這恐怕是2025年無(wú)數(shù)銀行儲(chǔ)戶反復(fù)琢磨的問(wèn)題。打開手機(jī)銀行翻遍產(chǎn)品列表，咨詢多家網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理，無(wú)奈的儲(chǔ)戶們不得不接受這一現(xiàn)實(shí)——曾經(jīng)遍地可見(jiàn)的高利率存款，如今早已難覓蹤跡。
2025年，銀行業(yè)降息延續(xù)，但與往年不同的是，曾長(zhǎng)期扮演“存款利率高地”、在降息節(jié)奏上始終滯后的中小銀行，正以“超車式降息”姿態(tài)站上市場(chǎng)C位——年內(nèi)不僅降息力度與頻次遠(yuǎn)超國(guó)有大行與股份行，更主動(dòng)清退長(zhǎng)期限高息產(chǎn)品，以系列“組合拳”壓降負(fù)債成本。
從降息“追隨者”到“主力軍”
“新一輪降息正在預(yù)熱中，儲(chǔ)蓄一定要趁早鎖定利率！”近期，有中小銀行理財(cái)經(jīng)理在朋友圈里發(fā)出號(hào)召，勸存款客戶“抓緊趕末班車”。今年以來(lái)，類似的場(chǎng)景正在中小銀行圈子里反復(fù)上演。
回顧過(guò)往，國(guó)有大行與股份行始終是存款利率調(diào)整的“領(lǐng)頭羊”，中小銀行則因品牌影響力弱、地域輻射范圍有限，往往會(huì)相較全國(guó)性銀行保持0.5至1個(gè)百分點(diǎn)的利率優(yōu)勢(shì)，降息節(jié)奏也常常滯后1到2個(gè)季度成為儲(chǔ)戶眼中的 “高息避風(fēng)港”。但2025年，這一格局被徹底打破，民營(yíng)銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)商行正以“高頻次、大幅度”的降息動(dòng)作，成為年內(nèi)存款利率下調(diào)的重要力量。
從降息頻次來(lái)看，年內(nèi)眾多中小銀行的存款利率調(diào)整次數(shù)達(dá)到了3次以上，部分銀行甚至突破7次。以福建華通銀行為例，該行在2024年11月兩次調(diào)整存款利率后，今年上半年再次密集下調(diào)存款利率5次，均集中在4、5月關(guān)鍵窗口期；上海華瑞銀行更是開啟“月度調(diào)降”模式，截至10月已完成7輪降息，3年期存款利率從2024年末的2.8%降至2.15%，5年期利率從2.8%降至2.1%。反觀國(guó)有大行，2025年僅在5月進(jìn)行過(guò)1次集體降息，全年調(diào)整次數(shù)維持在1到2次，頻次遠(yuǎn)低于中小銀行。
在降息幅度上，中小銀行更是實(shí)現(xiàn)了“碾壓式超越”。與國(guó)有大行單期限存款產(chǎn)品利率普遍下調(diào)10到20個(gè)基點(diǎn)不同，中小銀行部分產(chǎn)品降幅可達(dá)80個(gè)基點(diǎn)。以浙江平陽(yáng)浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行為例，該行在10月下調(diào)存款利率后，三年期、五年期定期存款利率分別從2.1%、2.15%直降80個(gè)基點(diǎn)，跌至1.3%、1.35%，一舉進(jìn)入“1%時(shí)代”；福建華通銀行的5年期存款利率更是從2024年11月的3.40%降至2025年5月的2.10%，半年內(nèi)累計(jì)下調(diào)130個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于年利率“打六折”。
值得注意的是，中小銀行的降息范圍已從“選擇性調(diào)整”轉(zhuǎn)向“全品類覆蓋”。以往，中小銀行多僅針對(duì)3年期、5年期等長(zhǎng)期限存款下調(diào)利率，1年期及以內(nèi)短期產(chǎn)品利率保持相對(duì)穩(wěn)定。但2025年，活期存款、通知存款、協(xié)定存款均被納入調(diào)整范圍。汕頭灣海農(nóng)商銀行10月的利率調(diào)整覆蓋全期限存款，活期存款利率降至0.05%，1天、7天通知存款利率分別下調(diào)45個(gè)、55個(gè)基點(diǎn)；河南嵩縣興福村鎮(zhèn)銀行、吉林白山渾江恒泰村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)，更是同步下調(diào)活期、定期、通知存款利率，形成“全品類降息矩陣”，調(diào)整力度空前。
多輪調(diào)整后，一些中小銀行3年、5年期定期存款利率甚至低于全國(guó)性銀行。如6月1日起，北京懷柔融興村鎮(zhèn)銀行3年、5年期存款利率均降至1.20%，這一水平已低于同期工、農(nóng)、中、建等大型商業(yè)銀行的掛牌利率（3年期1.25%，5年期1.3%），與與過(guò)去“中小行利率必超大行”的常態(tài)形成強(qiáng)烈反差。
中長(zhǎng)期存款從“高息招牌”到“逐步退場(chǎng)”
隨著降息幅度增大，中小銀行的存款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進(jìn)行了大幅調(diào)整。曾經(jīng)作為吸納長(zhǎng)期資金“王牌產(chǎn)品”的3年期、5年期定期存款，正加速退出市場(chǎng)。
其中，19家民營(yíng)銀行中，已有9家銀行的APP上無(wú)法找到5年期存款產(chǎn)品。另有兩家民營(yíng)銀行下架了3年期定期存款，1家民營(yíng)銀行2年期定期存款也顯示為“售罄”，僅保留1年期以內(nèi)短期產(chǎn)品。此外，中關(guān)村銀行的三年期、五年期中長(zhǎng)期定存僅支持存量資金自動(dòng)續(xù)存，不再接受新增資金存入，實(shí)質(zhì)上暫停了相關(guān)產(chǎn)品的新增業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期限高息產(chǎn)品的供給持續(xù)收縮。
長(zhǎng)期限產(chǎn)品的逐步退場(chǎng)，直接導(dǎo)致“利率倒掛”現(xiàn)象大面積擴(kuò)散。年內(nèi)，中小銀行3年期存款利率高于5年期，1年期存款利率高于5年期的“倒掛”情況愈發(fā)普遍，中長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品收益率優(yōu)勢(shì)逐漸消失。
11月，大連旅順口蒙銀村鎮(zhèn)銀行利率調(diào)整后，3年期定存利率為1.80%，高于5年期的1.60%；5月，新疆庫(kù)爾勒富民村鎮(zhèn)銀行調(diào)整后的一年期存款利率為2%，顯著高于3年期、5年期1.95%的存款利率；廣州花都稠州村鎮(zhèn)銀行在5月下調(diào)存款利率后，五年期定期存款利率與半年期持平，比一年期低30個(gè)BP，比三年期低55個(gè)BP，甚至比國(guó)有大行同期限存款掛牌利率低10個(gè)BP。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析指出，在原有的利率結(jié)構(gòu)中，存款期限越長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的利率也越高，這意味著那些定期存款（尤其是中長(zhǎng)期定期存款）占比較高的銀行資金成本也相對(duì)較高。為了降低資金成本，這類銀行通過(guò)利率“倒掛”，推動(dòng)儲(chǔ)戶首先把中長(zhǎng)期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款。這樣不僅降低了資金成本，還增加了未來(lái)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。
主動(dòng)降低負(fù)債成本
中小銀行在2025年面臨的經(jīng)營(yíng)壓力，是推動(dòng)這輪“超車式降息”的根本原因。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，城商行、民營(yíng)銀行、農(nóng)商行凈息差分別為1.37%、3.83%、1.58%，與去年四季度末的1.38%、4.11%、1.73%相比，已分別下降了1、28、15個(gè)基點(diǎn)。
融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析表示，受到品牌、地域性等因素限制，中小銀行尤其是民營(yíng)銀行、村鎮(zhèn)銀行此前主要以高利率定價(jià)策略來(lái)吸收存款，所以下調(diào)利率的空間也會(huì)更大。年內(nèi)中小銀行多次下調(diào)存款利率，除了政策引導(dǎo)以及市場(chǎng)因素以外，主要是中小銀行主動(dòng)壓降負(fù)債成本，保持合理的息差水平。
存款市場(chǎng)的深刻變化，直接影響著居民的資產(chǎn)配置選擇。在存款利率持續(xù)下行的背景下，2025年居民定期存款增量明顯放緩。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，居民存款相對(duì)其他類金融資產(chǎn)在總量中的占比有所下降，定期存款相對(duì)總量的增速差從2025年下半年開始收窄，9月開始轉(zhuǎn)負(fù)。其中，居民存款比去年同期少增了100億元，非銀存款同比多增9800億元。
“如果非銀存款增速較居民存款抬升，意味著居民在資產(chǎn)配置上將存款轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)其風(fēng)險(xiǎn)偏好有所抬升?！比A創(chuàng)證券在相關(guān)分析中指出。
多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年12月至明年3月末，部分2022年至2023年間的2到3年定期高息存款會(huì)集中到期，在存款利率經(jīng)歷連續(xù)下行后，居民“存款搬家”現(xiàn)象將延續(xù)。
而中小銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，也將在這一過(guò)程中持續(xù)深化。
責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：張志偉
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