本報(bào)記者 王丹 上海報(bào)道
4月13日晚間，上交所發(fā)布了對(duì)華夏幸福(600340.SH)2017年年報(bào)的事后審核問(wèn)詢函，要求公司從融資與資金情況等18個(gè)方面補(bǔ)充披露信息。“十八問(wèn)”威力，從其后一交易日股價(jià)跌停即可窺見(jiàn)一斑。同時(shí)，也讓市場(chǎng)間接感受到了交易所一線監(jiān)管的力量。
今年1月1日，修訂后的《證券交易所管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)正式實(shí)施，交易所一線監(jiān)管主體地位得到進(jìn)一步突出，交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)有了更加堅(jiān)實(shí)的制度保障。在此背景下，滬深交易所全面梳理升級(jí)了業(yè)務(wù)規(guī)則體系，按“依法、從嚴(yán)、全面”的監(jiān)管要求，加強(qiáng)了監(jiān)管力度，而密集發(fā)出的監(jiān)管函就是表現(xiàn)之一。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月19日，滬深兩市今年以來(lái)共發(fā)出監(jiān)管函已達(dá)到400份，較去年同期增加了15.6%。
“刨根問(wèn)底”式監(jiān)管
今年年初，就如何落實(shí)新修訂的《辦法》，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，除了提升業(yè)務(wù)規(guī)則的針對(duì)性、適應(yīng)性，全面履行一線監(jiān)管各項(xiàng)職能外，還提出要用足用好監(jiān)管手段，從上市公司、證券交易、會(huì)員參與人、證券中介和服務(wù)機(jī)構(gòu)等方面，加大監(jiān)管力度，改進(jìn)監(jiān)管方式，提升監(jiān)管效能。
“刨根問(wèn)底”是上交所2016年初在信息披露監(jiān)管中首次提出的監(jiān)管方式，至今已實(shí)踐兩年。從今年實(shí)踐的情況來(lái)看，絲毫不見(jiàn)放松，如此前及時(shí)平抑“區(qū)塊鏈”題材炒作。再如，近期隨著上市公司2017年年報(bào)相繼披露，事后審核問(wèn)詢函密集出爐。
“刨根問(wèn)底”，本意為認(rèn)真盤究查問(wèn)，弄清根底原由。而在公司監(jiān)管中，上交所對(duì)此的詮釋是“把督促義務(wù)人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)履行信披義務(wù)落到實(shí)處，把信披效能最大化落到實(shí)處，把保護(hù)中小投資者權(quán)益落到實(shí)處”。
實(shí)際舉措就包括一封封扎實(shí)專業(yè)的問(wèn)詢函件。統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年年底，上交所發(fā)出問(wèn)詢函近1400份，涉及630余家上市公司。
步入2018年，《辦法》正式實(shí)施。有了制度的保障，“刨根問(wèn)底”式監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。滬深交易所披露的信息顯示，截至4月19日，兩交易所發(fā)出的各類監(jiān)管問(wèn)詢函共計(jì)400份，其中上交所發(fā)出112份，深交所發(fā)出288份，比去年同期的346份增加了逾15%。
需要說(shuō)明的是，上交所問(wèn)詢函件包括一般問(wèn)詢函、定期報(bào)告事后審核意見(jiàn)函和重大資產(chǎn)重組預(yù)案審核意見(jiàn)函;而深交所的問(wèn)詢函除了這三類外，還包括針對(duì)上市公司日常行為發(fā)出的關(guān)注函。
年報(bào)問(wèn)詢函里的監(jiān)管動(dòng)向
由于目前正值上市公司年報(bào)披露的密集期，因此，從近期滬深交易所發(fā)出的問(wèn)詢函件的類別來(lái)看，有關(guān)年報(bào)審核的“刨根問(wèn)底”出現(xiàn)最多。
截至4月19日，兩交易所發(fā)出的年報(bào)問(wèn)詢函合計(jì)有80份，也明顯多于去年同期。其中上交所方面，已發(fā)出的年報(bào)審核問(wèn)詢函有42份，去年同期是26份，增加幅度逾60%，典型函件包括華夏幸福的“十八問(wèn)”、國(guó)美通訊(600898.SH)的“十九問(wèn)”。
深交所方面，已發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函38份，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板分別有18份、11份和9份。主板公司和中小板公司中，“披星戴帽”的ST公司是主要的問(wèn)詢對(duì)象，尤其在主板問(wèn)詢對(duì)象中這類公司占比達(dá)三分之二。從問(wèn)詢內(nèi)容看，深交所追問(wèn)的問(wèn)題以經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，上交所的年報(bào)問(wèn)詢方向要多樣一些。此前上交所監(jiān)管部門的有關(guān)人士在接受采訪時(shí)就曾表示，因多重考驗(yàn)疊加，今年上市公司的年報(bào)披露將面臨更多來(lái)自監(jiān)管的追問(wèn)。
“今年的年報(bào)審核，我們將繼續(xù)從財(cái)務(wù)信息和行業(yè)信息兩方面入手。” 上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“對(duì)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投融資、并購(gòu)重組以及大股東和實(shí)際控制人的股權(quán)質(zhì)押、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)高發(fā)行為組合在一起，實(shí)施“精確制導(dǎo)”式的監(jiān)管問(wèn)詢。”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還發(fā)現(xiàn)，從目前上交所率先披露的一組年報(bào)問(wèn)詢函內(nèi)容看，已經(jīng)隱約透露出了今年年報(bào)監(jiān)管的核心主線。主要看業(yè)績(jī)成色，聚焦上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)質(zhì)量。其中并購(gòu)重組依然是年報(bào)監(jiān)管問(wèn)詢的重中之重。
目前來(lái)看，監(jiān)管關(guān)注體現(xiàn)在業(yè)績(jī)承諾履行情況和置入資產(chǎn)質(zhì)量，即監(jiān)管關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)及利潤(rùn)承諾實(shí)現(xiàn)情況，并判斷是否存在盈余管理。監(jiān)管還要求公司進(jìn)一步披露信息，用以預(yù)判利潤(rùn)承諾期后，標(biāo)的資產(chǎn)的管控情況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及商譽(yù)減值情況。
此外，還關(guān)注潛在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)重點(diǎn)追問(wèn)。今年年報(bào)審核對(duì)于公司規(guī)范運(yùn)作的關(guān)注度明顯提升，比如關(guān)聯(lián)方占款等問(wèn)題。值得注意的是，對(duì)年報(bào)的問(wèn)詢不局限于年報(bào)，將定期報(bào)告和臨時(shí)公告互相印證，呼應(yīng)問(wèn)詢，堵漏風(fēng)險(xiǎn)。尤其是足以影響財(cái)報(bào)“成色”的交易或者處理，更是會(huì)被重點(diǎn)關(guān)照。
“將年報(bào)信息與臨時(shí)公告進(jìn)行相互印證，可以了解重大事項(xiàng)的進(jìn)展，預(yù)判或證實(shí)重大事項(xiàng)隱含的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，還能甄別已披露的臨時(shí)公告是否真實(shí)準(zhǔn)確完整，發(fā)現(xiàn)未及時(shí)披露的重大事項(xiàng)。”前述上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
股價(jià)敏感事項(xiàng)在年報(bào)中的披露也會(huì)被點(diǎn)名問(wèn)詢。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，年報(bào)審核中，監(jiān)管還將持續(xù)關(guān)注“曾經(jīng)引起公司股價(jià)大幅波動(dòng)和媒體關(guān)注的重大事項(xiàng)的后續(xù)進(jìn)展”在年報(bào)中的回應(yīng)情況，以及關(guān)注年報(bào)披露與前期預(yù)計(jì)和披露是否具有一致性。
