在開年至今“一片慘綠”的科技巨頭中，蘋果表現(xiàn)相對優(yōu)異。
1月27日美股盤后，科技巨頭蘋果公布了創(chuàng)紀(jì)錄的假日季銷售額，以及歷年來的最佳營收和盈利，其季度凈利潤首次超過300億美元。這得益于強(qiáng)勁的iPhone銷售和好于預(yù)期的服務(wù)部門收入。
在截至2021年12月25日的第一財季里，蘋果營收增長了11%至1239億美元，每股收益為2.10美元，同比增25%，凈利潤346.3億美元，同比增20%，營收和盈利均創(chuàng)公司史上新高。華爾街分析師此前預(yù)計蘋果當(dāng)季收入為1190億美元，每股利潤為1.90美元。
無懼新冠大流行和供應(yīng)緊縮的影響，蘋果在里程碑式的2021年實現(xiàn)了3783.5億美元的全年收入，大幅高于2020年的2941億美元。
強(qiáng)勁的業(yè)績發(fā)布后，蘋果股價在1月27日的盤后交易中上漲超5%。1月27日蘋果股價先漲后跌，收跌0.29%至159.2美元，此前蘋果股價已經(jīng)連跌8個交易日至兩個月新低，今年迄今累跌10.3%。截至目前，蘋果已較今年1月初的高點182.94美元跌近13%，進(jìn)入技術(shù)位回調(diào)區(qū)間。
但在開年至今“一片慘綠”的科技巨頭中，蘋果表現(xiàn)相對優(yōu)異。2022年1月納指暴跌超15%，創(chuàng)下了自2008年金融危機(jī)以來表現(xiàn)最差的1月。過去三個月，蘋果股價上漲了6.6%，道指則下跌了3.6%。
在本季度的大部分產(chǎn)品類別中，蘋果都公布了強(qiáng)勁的業(yè)績。其中以iPhone為首，銷售額為創(chuàng)紀(jì)錄的716億美元，同比增長9.2%，遠(yuǎn)高于華爾街普遍預(yù)期的676億美元。公司指出，盡管供應(yīng)持續(xù)受限，但仍實現(xiàn)了強(qiáng)勁增長。
該公司在全球范圍內(nèi)銷售的總體表現(xiàn)良好，尤其是大中華區(qū)的業(yè)績亮眼，銷售額達(dá)258億美元，同比大漲21%。研究公司Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，2021年四季，蘋果自2015年發(fā)布iPhone 6系列手機(jī)以來首次成為國內(nèi)第一大智能手機(jī)供應(yīng)商，在中國的市場份額更是達(dá)到23%，創(chuàng)記錄新高。vivo和OPPO分別位居第二和第三位，市場份額分別為19%和17%。
圖源：Counterpoint研究，2022年1月
此外，美洲銷售額為515億美元，增長11%，而歐洲銷售額為298億美元，增長9%。日本地區(qū)的銷售是一個軟肋，銷售額為71億美元，比一年前下降了14%。亞洲其他地區(qū)的銷售額為98億美元，增長19%。
其他業(yè)績亮點還包括：蘋果當(dāng)季的服務(wù)收入為195億美元，同比增長23.8%，同樣超出預(yù)期。Mac銷售額為109億美元，同比增長25.1%?？纱┐髟O(shè)備、家居和配飾類別的銷售額為147億美元，增長13.3%。由于疫情后人們開始大量購買可用于在家工作和學(xué)習(xí)的設(shè)備，蘋果的Mac部門一直是大流行的大贏家。
蘋果CEO蒂姆·庫克（TimCook）在財報會上表示，“我們在發(fā)達(dá)市場和新興市場都實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的銷售，我們除iPad外所有產(chǎn)品類別的收入都實現(xiàn)了增長。”
iPad是蘋果在年末購物季產(chǎn)品方面的一個軟肋，其銷售額為72億美元，同比下降了14.1%。該蘋果曾在2021年9月份警告稱，iPad的銷量將在12月季度因供應(yīng)鏈問題而受到產(chǎn)能限制——事實證明確實如此。
在服務(wù)方面，蘋果表示，其各種服務(wù)產(chǎn)品現(xiàn)在擁有7.85億用戶，比一年前增加了1.65億。
“客戶對我們最近推出的新產(chǎn)品和服務(wù)的強(qiáng)烈反應(yīng)，推動整體營收和盈利實現(xiàn)兩位數(shù)百分比增長，活躍設(shè)備安裝基數(shù)升至18億臺的歷史新高?！碧O果首席財務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）說。
得益于銷量的改善和有利的產(chǎn)品組合，蘋果當(dāng)季毛利率為43.8%，環(huán)比增長160個基點。同時該季度產(chǎn)品毛利率為38.4%，環(huán)比增長410個基點。
對于下一季度的業(yè)績情況，蘋果管理層認(rèn)為供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)將有所緩解，但業(yè)績增長同樣面臨幾方面的挑戰(zhàn)。
在與投資者的電話會議上，馬斯特里表示，該公司預(yù)計3月季度（即蘋果2022年第二財季）將出現(xiàn)“穩(wěn)健的同比增長”，因為供應(yīng)方面的限制將弱于上一季度。但他補充說，本季度的增長將放緩，原因有兩個。一方面，由于今年iPhone年度更新的發(fā)布時間比往常晚，公司的營收增長比例與一年前的54%相比將有所放緩。另一方面，匯率將在3月季度對業(yè)績產(chǎn)生兩個點的拖累，而在上一季度則有1個點的收益。該公司預(yù)計其3月季度的毛利率在42.5%至43.5%之間，將比12月季度略有下降。
華爾街預(yù)計蘋果2022年一季度的銷售額為902億美元，每股利潤為1.32美元，預(yù)計iPhone銷售額將下降至466億美元。
Evercore ISI分析師阿米特·達(dá)里亞尼（Amit Daryanani）在最近的一份研究報告中寫道，他擔(dān)心目前機(jī)構(gòu)對其3月季度的預(yù)期過于樂觀。他指出，從歷史上看，蘋果在3月季度的銷售額比12 月季度環(huán)比下降了約32%，然而目前的華爾街模型預(yù)測的25%下跌要更溫和。他認(rèn)為蘋果的今年一季度銷售額可能在850億美元左右，遠(yuǎn)低于華爾街的共識。
盡管如此，達(dá)里亞尼維持對蘋果股票的增持評級和210美元的目標(biāo)價，并寫道該公司“仍然處于有利地位，可以在多年內(nèi)實現(xiàn)長期收益增長和顯著的資本回報?！?/p>
D.A.戴維森分析師湯姆·福特（Tom Forte）同樣看好蘋果新一季度的股價表現(xiàn)。福特認(rèn)為，未來12個月蘋果股價存在三個潛在催化劑：受5G推動的iPhone銷量持續(xù)強(qiáng)勁；新產(chǎn)品類別的強(qiáng)勁增長，尤其是Apple Watch和Apple TV+；加速股票回購和潛在的更高股息。財報電話會上，蘋果表示，其在本季度以股息和股票回購的形式向股東返還了近270億美元。
摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）此前就看好蘋果12月季度的業(yè)績——她的預(yù)測為721億美元，遠(yuǎn)高于華爾街。在本季度預(yù)告中，休伯蒂重申了她對蘋果股票的增持評級和200美元的目標(biāo)價，表示“收入穩(wěn)定、即將推出的產(chǎn)品以及向新市場的擴(kuò)張”使蘋果在利率上升的環(huán)境中成為防御性選擇。
本文來自微信公眾號“巴倫周刊”（ID：barronschina），作者：張若婷，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
