隨著新能源汽車市場(chǎng)熱度節(jié)節(jié)攀升，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的景氣度也在走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日收盤，79家鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司均披露了三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。其中，65家公司實(shí)現(xiàn)前三季度歸母凈利潤同比增長(zhǎng)，占比約82%。
根據(jù)企業(yè)三季度財(cái)報(bào)，前三季度，74家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司實(shí)現(xiàn)盈利，5家虧損，64家歸母凈利潤增速超過20%，52家增速在50%以上。其中，多氟多、鼎勝新材、德方納米、諾德股份、中化國際、石大勝華等13家公司歸母凈利潤同比增長(zhǎng)超過500%。
不過近期原材料價(jià)格猛漲，也為不少鋰電池企業(yè)在經(jīng)營上帶來挑戰(zhàn)。“近一年原材料價(jià)格大幅上漲，今年年初材料上漲壓力已經(jīng)陸續(xù)傳遞至動(dòng)力電池企業(yè)，從開始的正極、電解液、銅鋁箔，到后來的輔料，再到石墨負(fù)極。我們預(yù)計(jì)原材料價(jià)格上漲會(huì)持續(xù)到2022年中甚至年底，下半年漲幅可能會(huì)有所放緩。”蜂巢能源相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。
據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，今年1~8月，全球動(dòng)力電池裝車量為162.0GWh，同比增長(zhǎng)140%。SNE Research預(yù)測(cè)，到2023年，全球電動(dòng)汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求將達(dá)406GWh，而動(dòng)力電池供應(yīng)預(yù)計(jì)為335GWh，缺口約18%；到2025年，這一缺口將擴(kuò)大到約40%。
記者在梳理電池企業(yè)三季報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，受材料采購成本波動(dòng)影響，電池企業(yè)的毛利率出現(xiàn)了分化特征，除寧德時(shí)代毛利率逆勢(shì)回升外，其他動(dòng)力電池企業(yè)如億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá))、孚能科技等三季度毛利率均出現(xiàn)環(huán)比下降。
財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代三季度毛利率為27.89%，較二季度微增0.6個(gè)百分點(diǎn)，但不及去年四季度的28.35%。國信證券分析認(rèn)為，寧德時(shí)代充足的庫存，以及優(yōu)秀的議價(jià)能力是其在原材料普漲情況下實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因。 同時(shí)，寧德時(shí)代產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充。據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，公司現(xiàn)有產(chǎn)能65.5GWh，在建產(chǎn)能92.5GWh，預(yù)計(jì)今年底產(chǎn)能將超150GWh。
有分析認(rèn)為，材料成本在鋰電池成本中占比較高，因此材料采購成本的波動(dòng)將對(duì)電池企業(yè)的毛利率產(chǎn)生很大影響，企業(yè)議價(jià)能力就顯得尤為重要。這也是動(dòng)力電池企業(yè)頻頻通過戰(zhàn)略投資或財(cái)務(wù)投資直接或間接涉足上游原材料的原因。
據(jù)了解，目前，寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技等頭部企業(yè)均在加快與上游企業(yè)的合作。其中，寧德時(shí)代目前直接或間接參股的上游材料企業(yè)超過20家。億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成此前曾表示，公司今年以來通過戰(zhàn)略入股、合資建廠、收購等形式在材料端布局，已經(jīng)投資一百多億元。
相較動(dòng)力電池企業(yè)“增收不增利”，受益于原材料普漲的鋰電池中上游企業(yè)則業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。其中，鋰電池鋁箔龍頭企業(yè)鼎盛新材第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.15億元，同比增長(zhǎng)43.74%；歸母凈利潤1.11億元，同比大增18226.74%。主營鋰電池正極材料的德方納米三季度主營收入22.71億元，同比上升295.18%；歸母凈利潤2.44億元，同比上升2280.45%。氟化工企業(yè)多氟多三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.02億元，同比增長(zhǎng)112.43%；歸母凈利潤4.29億元，同比增長(zhǎng)20586.20%。
目前，正極、負(fù)極、隔膜、電解液等鋰電池原材料價(jià)格仍呈上行趨勢(shì)。國信證券認(rèn)為，10月鋰電池主材價(jià)格持續(xù)向上。在高鎳需求拉升及鋰精礦價(jià)格上行背景下，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比走高。鈷鹽價(jià)格持續(xù)回暖，三元正極價(jià)格拉漲。低硫石墨焦等原料價(jià)格上調(diào)，限電和梯度電價(jià)帶動(dòng)成本上漲，負(fù)極和石墨化價(jià)格順勢(shì)上行。隔膜依舊緊平衡（即短期內(nèi)供需大體平衡，但剩余不多，并不能保證時(shí)刻都供應(yīng)充足），主流隔膜廠已對(duì)中小電芯廠家完成調(diào)價(jià)，龍頭電芯廠調(diào)價(jià)正在推進(jìn)。六氟和溶劑價(jià)格均上行，電解液價(jià)格持續(xù)保持高位。
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)，當(dāng)前動(dòng)力電池各部分原材料價(jià)格普遍上漲，部分漲幅超100%。據(jù)測(cè)算，電芯和電池系統(tǒng)的理論成本上漲幅度均超過30%。
蜂巢能源董事長(zhǎng)兼CEO楊紅新此前在接受記者采訪時(shí)表示，原材料價(jià)格上漲的壓力主要在電池廠，已為整車廠供貨的項(xiàng)目想要漲價(jià)很困難。不過當(dāng)前，網(wǎng)傳多家動(dòng)力電池企業(yè)相繼發(fā)出產(chǎn)品漲價(jià)函件，表明動(dòng)力電池企業(yè)或?qū)⒊杀緣毫Σ糠轴尫胖廉a(chǎn)業(yè)鏈下游。
據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，原材料漲價(jià)如傳導(dǎo)到整車廠端，電池采購價(jià)格可能增加約10%~20%，最終整車物料成本將上升3.5%~7%。
本文來自“每日經(jīng)濟(jì)新聞”，記者：李碩，編輯：孫磊，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
