上周五，低調(diào)上市的小米收盤(pán)21.55港元，單日上漲11.89%，即便到現(xiàn)在，其股價(jià)也維持在21港元左右，比發(fā)行價(jià)高約24%。而就在上周一小米剛上市時(shí)還一度破發(fā)，很多人幸災(zāi)樂(lè)禍：“雷布斯不該在這個(gè)時(shí)候上市”。

雖然我不認(rèn)為現(xiàn)在21港元以上的小米就真值這么多，但在其上市首日就說(shuō)過(guò)：不要戴有色眼鏡看小米。小米最終能漲到多少，會(huì)不會(huì)漲到“雷布斯”說(shuō)的“讓上市首日買(mǎi)入的投資者賺一倍”那么多?真不好說(shuō)。但有一點(diǎn)可以肯定，像小米這樣的優(yōu)質(zhì)上市資源真的不多。很遺憾，小米當(dāng)初是想內(nèi)地香港同步上市的，但A股不爭(zhēng)氣跌得一塌糊涂，輿論也一邊倒地認(rèn)為小米這個(gè)時(shí)候發(fā)行CDR將成為壓垮A股的最后一根稻草。在強(qiáng)大的壓力之下，小米選擇了先在香港上市，CDR留在了后面。

但未來(lái)小米的CDR，會(huì)不會(huì)還是當(dāng)初那個(gè)價(jià)格呢?要回答這個(gè)問(wèn)題，我們可以看看所有優(yōu)質(zhì)“獨(dú)角獸”公司資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，基本都處于一個(gè)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的趨勢(shì)，而且從發(fā)展趨勢(shì)看未來(lái)也不會(huì)很差。照這個(gè)趨勢(shì)，未來(lái)小米CDR回歸也會(huì)隨行就市，大概率比現(xiàn)在價(jià)格高!今日你對(duì)我愛(ài)理不理，明日我讓你高攀不起。也許有人會(huì)說(shuō)未必，海外股市都處于高位，隨時(shí)可能暴跌。開(kāi)什么玩笑，海外股市暴跌了A股能獨(dú)善其身?A股這么脆弱，人家能穩(wěn)住我們就能不大跌，人家如果再跌我們可能已經(jīng)率先崩潰了。

我們假設(shè)海外股市穩(wěn)住的情況下，像小米這樣的公司未來(lái)股價(jià)會(huì)怎樣?小米CDR如果能低調(diào)成行，現(xiàn)在也許還會(huì)成為市場(chǎng)的穩(wěn)定器?？纯丛贏股上市的三只新“獨(dú)角獸”，寧德時(shí)代(行情300750,診股)已經(jīng)是屢創(chuàng)新高，藥明康德(行情603259,診股)也在百元附近，即便是最差的工業(yè)富聯(lián)(行情601138,診股)，也比發(fā)行價(jià)高28%。也就是說(shuō)，CDR基金如果能隨著小米CDR發(fā)行成功而開(kāi)始運(yùn)作，將成為A股一個(gè)穩(wěn)定因素。

為什么這么說(shuō)，前面說(shuō)了，CDR基金都是以發(fā)行價(jià)戰(zhàn)略配售“獨(dú)角獸”和優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司的，配售成本相對(duì)比較低，根本不參與二級(jí)市場(chǎng)炒作，就是賺取發(fā)行價(jià)到上市以后成交均價(jià)的，也就是說(shuō)只要這些新股不跌破發(fā)行價(jià)，都是賺錢(qián)的，而且短期內(nèi)(三年左右)不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成拋壓?，F(xiàn)在新股哪個(gè)跌破了發(fā)行價(jià)?況且CDR基金配置的都是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的公司(比如長(zhǎng)飛光纖(行情601869,診股)這樣的公司)，更不容易跌破發(fā)行價(jià)。

此外，CDR基金還配置了固定收益產(chǎn)品，也就是多了一個(gè)緩沖安全墊，這部分固定收益產(chǎn)品占基金市值不會(huì)很大，但基本可以給CDR基金保底。固收保底，又能以發(fā)行價(jià)戰(zhàn)略配售獨(dú)角獸公司和優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司，這樣的好事完全就是天上掉餡餅。有意思的是，這樣一個(gè)政策保駕護(hù)航的產(chǎn)品，居然沒(méi)有頂格發(fā)行完畢，3000億額度只用了不到一半，不知是這個(gè)市場(chǎng)信心太缺失還是投資者對(duì)自己太有信心(有幾個(gè)人能滿倉(cāng)買(mǎi)到發(fā)行價(jià)的獨(dú)角獸呢?)，小米已經(jīng)先行了一步，未來(lái)我們可能只有加價(jià)購(gòu)買(mǎi)CDR基金了。